不要誤會:股市現在很貴。S&P 500 Shiller周期性調整的市盈率(CAPE),用價格除以10年平均收益的平均值得出,接近近十年來的最高水平。

由于估值如此之高,您可能會認為找到以折扣價出售的優質股票幾乎是不可能的。但是,盡管議價絕對是很少的,但您仍然可以在非常荒謬的昂貴市場上出售這三只穩定的股票。

1.艾伯維

艾伯維(NYSE:ABBV)股票目前的交易價格低于預期收益的7倍。大型醫藥股的價格如此之低,主要是因為一旦最暢銷的自身免疫性疾病藥物Humira在2023年開始在美國面臨生物仿制藥競爭對手,投資者就擔心AbbVie的增長前景。

盡管這是一個合理的問題,但重要的是要了解AbbVie的概況。首先,Humira的銷售額肯定會大幅下降,但不會在一夜之間消失。更重要的是,該公司已經在市場上與Rinvoq和Skyrizi成為了Humira的兩個有價值的繼任者。這些藥物的銷售增長將大大抵消正在出現的Humira的較低銷售。

艾伯維(AbbVie)在市場上或可能以其他方式減少了Humira最終褪色的刺痛感時,還有其他幾種產品。癌癥藥物Imbruvica,Venclexta和Empliciti排名靠前。

誠然,AbbVie不可能應對Humira的生物仿制藥競爭的開始,因此無法實現巨大的增長。但是,這是一個具有長期提高股息記錄的紅利貴族。而且其5.6%的股息收益率可能吸引許多投資者。

2.布里斯托爾·邁爾斯·斯奎布

另一大制藥商布里斯托爾·邁爾斯·斯奎布(Bristol Myers Squibb,紐約證券交易所股票代碼:BMY)也很便宜。BMS股票的交易價格是預期收益的八倍。像AbbVie一樣,該公司的重磅炸彈藥將在不久的將來面臨日益激烈的競爭。血液癌藥物Revlimid的通用版本于2022年投放市場。

但是,這些非專利藥一開始只能限量銷售。這使BMS有更多時間為其其他藥物和候選藥物建立動力。華爾街預計這將是真實的情況:共識分析師的估計預計,隨著血液稀釋劑Eliquis和癌癥免疫療法Opdivo等重磅炸彈的持續成功,BMS的平均年收入在未來五年將增長22%。

增長的一部分還來自其他藥物,例如Revlimid,BMS去年通過收購Celgene獲得了增長。這些藥物包括多發性骨髓瘤藥物Pomalyst / Imnovid,實體瘤藥物Abraxane和多發性硬化癥藥物Zeposia,以及兩種等待FDA批準的有希望的癌細胞治療候選藥物-ide-cel和liso-cel。該公司計劃收購的MyoKardia將會增加其心血管產品線,并可能還會增加未來的增長前景。

但是,BMS不僅提供折讓估值和穩健的增長前景。該公司的股息收益率接近3%,為這家大型制藥股錦上添花。

3. CVS健康

CVS Health的股票(NYSE:CVS)的股價略低于預期收益的八倍。該股票之所以便宜,部分原因是藥房福利管理者的未來存在不確定性(CVS Caremark被視為最大的PBM之一)。此外,隨著在線競爭的興起,零售藥房業務的動態可能會發生變化。

但是CVS Health似乎可以很好地應對這些挑戰。該公司保持創新,不會忽略潛在在線競爭對手的威脅。此外,人口老齡化趨勢將推動足夠的需求,以推動CVS的長期增長。

同樣重要的是要記住,由于收購了安泰,CVS Health也是一家主要的健康保險公司。該公司在健康保險,藥房福利管理和零售藥房中的重要地位使其在創建可降低醫療保健成本的解決方案方面具有優勢,從而可以吸引更多的客戶。

像AbbVie和Bristol Myers Squibb一樣,CVS Health還提供誘人的股息,目前收益率為3.3%。不要期望CVS會產生驚人的增長。但是,從長遠來看,該股票似乎可以帶來可觀的總回報。

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