無線連接芯片專家Skyworks Solutions(NASDAQ:SWKS)剛剛結束了其2020財年的計劃,并以爆炸式的結尾。收入以兩位數的百分比增長,不僅在通常繁忙的夏季末和初秋時期比上一季度連續增長,而且由于該公司開始受到貿易的影響而年復一年地增長。隨著許多支持5G的新型智能手機投放市場,我預計該公司的擴張會有所發展。

艱難的一年的終結

Skyworks在2020財年第四季度(截至2020年10月2日的三個月)的收入為9.57億美元,比上一季度增長30%,比去年同期增長16%。調整后每股收益同比增長22%至1.85美元。僅僅在幾個月前,這兩個指標就輕松超過了管理層的指導,收入和調整后的收益分別不超過8.5億美元和1.51美元。

在艱難的一年半后,這標志著Skyworks恢復了同比增長。半導體需求是周期性的事務,而緊張的中美貿易關系加劇了上一個下行周期。實際上,幾年前,中國的科技巨頭華為是Skyworks的第二大客戶(僅次于Apple(納斯達克:AAPL)),向該客戶的銷售暫時被淘汰。美國大選結果可能會或可能不會改變Skyworks與華為的關系,但無論哪種方式,該公司都已設法回到擴張模式。

原因?許多具有5G網絡連接功能的新型智能手機。在經濟停滯高峰期的春季和夏季,智能手機銷量下降,但是隨著這一年的過去以及網絡提供商的5G移動覆蓋率增加,電話制造商急于為即將到來的假日購物季節提供新芯片。由于需求的增加,Skyworks到2020財年以不那么破舊的形式結束了。

公制

截至
2020年10月2日的12個月

截至
2019年9月27日的12個月

更改

收入

33.6億美元

33.8億美元

(0.6%)

凈收入

8.148億美元

8.536億美元

(4.5%)

調整后每股收益

$ 6.13

$ 6.17

(6.5%)

自由現金流

8.06億美元

9.44億美元

(15%)

數據源:SKYWORKS解決方案。

5G升級周期才剛剛開始

管理層表示,由于5G需求,期末對其連接芯片的需求增加,并且由于一級客戶(例如Apple和Alphabet的Pixel手機),這種勢頭將持續到2021年第一季度。這些旗艦產品僅在最近才宣布具有5G連接功能,因此預計下一季度的銷售額將再次增長。Skyworks表示,具體預期其收入為10.4億美元和10.7億美元(比去年同期增長至少16%),調整后的每股收益為2.06美元,處于收入指導值的中點(增長23%)。

不過,除了5G之外,還有很多其他功能。除手機外,Skyworks還為其他領域的連接提供支持,包括5G基礎設施設備本身,汽車連接以及需要網絡連接的商業和工業設備。從上個季度開始,一些特別的設計獲勝者包括Facebook的新Oculus Quest 2 VR耳機,Netgear的下一代WiFi 6路由器以及Square的新非接觸式銷售點系統。

Skyworks稱這些智能手機以外的終端市場為“增長市場”,并表示,它們現在總共占收入的30%,并且正在以兩位數的百分比增長。多年來,對連接的需求一直很高,但是由于流行病的緩解,許多這些客戶開始向Skyworks購買更多的芯片,以便為企業提供在家工作和在家娛樂的設備以及設備,以幫助確保社交性。疏遠和其他健康安全。與正在進行的5G升級相結合,Skyworks似乎有望再一次取得更高的成績-即使涉及其曾經龐大的中國客戶的收入方式也沒有太多。

在過去12個月的自由現金流(以利潤減去收入的現金運營和資本支出來衡量)的基礎上有29倍,并且有9.8億美元的現金和等價物,賬面上零債務,我仍然看好這只頂級半導體和5G股票。

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