Roblox允許用戶在其平臺上進行游戲編程和玩其他用戶創建的游戲,最初計劃于今年上市。但本月初,該公司將其首次亮相市場推遲到了明年。

這家總部位于加州的公司在11月提交了IPO申請書,預計將籌集10億美元,據傳其估值為80億美元。這已經是其最新的40億美元私人估值的兩倍-但路透社稱Roblox希望更高的估值。

據報道,Roblox還考慮直接上市,其內部人士將把股份出售給投資者。這種方法不會引起任何新的資金像傳統的IPO(哪些問題和銷售新的股份)會,但它會通過削減承銷商圈外省錢。

在明年之前,我們將不了解有關Roblox公開亮相的更多詳細信息,但我們仍然可以查看其業務,看看它是否有可能成為百萬富翁。

一種破壞性的游戲方法

對視頻游戲進行編程通常是一個困難且耗時的過程,需要編碼知識。游戲引擎,如Unity軟件(NYSE:U)和Epic Games的虛幻引擎已經簡化了工藝,近年來,但它仍然是一個技術上的困難的過程。

Roblox通過其自己的游戲引擎Roblox Studio簡化了該過程,該引擎使用戶可以使用交互式塊構建游戲。該系統以輕量級的Lua編程語言運行,并且足夠簡單,可供兒童使用。

Roblox的大多數游戲都是由孩子創造的,并由其他孩子玩。這個生態系統是自給自足的,因為它教孩子們如何創建游戲,如何通過游戲獲利以及與其他玩家進行社交。Roblox今年早些時候表示,其平臺每月有超過1.5億活躍用戶(MAU)。網站跟蹤器RTrack聲稱,在2月到7月之間,其MAU增長了35%,達到1.64億。

Roblox并未在招股說明書中更新其MAU計數。取而代之的是,它透露其每日活躍用戶(DAU)去年增長了47%,達到1760萬,然后在2020年的前9個月同比增長了82%,達到3110萬。到11月,這一數字已上升到3620萬。

到9月底,Roblox托管了超過1800萬個用戶創建的體驗(來自近700萬開發人員),以及數百萬個創建者構建的虛擬物品,用于個性化其頭像。去年在Roblox上花費的總小時數增加了45%,達到137億,在2020年前九個月中,同比增長122%,達到222億。

Roblox運行免費增值模式,用戶可以使用其虛擬貨幣Robux從其Avatar Marketplace購買定制商品,例如服裝,配飾,手勢和表情。開發人員還可以通過其他功能通過他們的游戲獲利。Roblox保留了每筆Robux交易的一部分,并將其余部分分配給其創建者。

Roblox的收入去年增長了56%,達到4.882億美元,在2020年的前9個月同比增長了68%,達到5.887億美元。但其凈虧損去年僅略有縮小,并從去年的4630萬美元擴大到了2.032億美元。前九個月。

有哪些風險和回報?

Roblox產生了可觀的收入增長,但過去一年的加速增長可以部分歸因于當前局勢和居家措施。目前尚不清楚危機結束后是否會保持這種勢頭。

Roblox也嚴重依賴于蘋果的(NASDAQ:AAPL)App Store和字母的(NASDAQ:GOOG)(納斯達克股票代碼:GOOGL)谷歌Play商店。在今年的前九個月中,Roblox的收入來自這兩家應用商店的52%,這兩家應用商店的應用內收入均減少了30%。這種壓力可能會使Roblox難以縮小損失范圍。

Roblox的DAU中有超過三分之二位于美國和加拿大以外的地區,并且正在這些國際市場中產生更快的增長。那些關鍵市場之一是中國,騰訊(OTC:TCEHY)正在中國監督其發布。但是,對于中國最大的游戲發行商騰訊來說,幫助Roblox在中國擁擠的游戲市場中立足可能仍然很難。

最后,Roblox將兒童安全問題列為主要危險因素。它的平臺已經使用“文本過濾,內容審核系統和自動化系統”來保護兒童,但是它承認,如果這些措施失敗,它的業務可能會“遭受重大折磨”。

Roblox可以成為多頭股票嗎?

Roblox的增長強勁,其商業模式具有顛覆性,并且可以將Minecraft的創造力與YouTube用戶創建的內容的吸引力相融合。但是它也是無利可圖的,其商業模式未經測試,并且嚴重依賴于變化無常的年輕用戶市場。

話雖如此,Roblox仍可以在IPO后穩定其業務,向海外擴展,并吸引更多的開發商和游戲玩家進入其生態系統。在Roblox IPO定價之后,我將再回訪,但我相信Roblox的獨特優勢可能使其成為能夠承受短期風險的投資者的百萬富翁股票。

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