彼得·林奇(Peter Lynch)于1977年至1990年期間擔任富達麥哲倫基金(Fidelity Magellan Fund)的負責人,以避開科技股而聞名。他曾在一次采訪中說:“我從來沒有真正了解過電力是如何工作的。”林奇在他的前兩本書《華爾街的崛起》和《街拍》中提出了一種投資哲學,可以概括為“投資于您所知道的東西”。

盡管許多投資者在不完全了解它們的情況下購買了快速增長的科技股,但林奇的記錄卻令人印象深刻,他們在簡單(有時甚至無聊)行業中購買了許多低價股票。他有多成功?如果您在1977年向他的基金投資了10,000美元,那么到1990年您的帳戶余額將高達280,000美元。在林奇的行話中,這是28倍!

林奇偏愛“易于理解”的股票,因此,如果他的方法不需要太多的腦力勞動,他如何獲得如此驚人的回報?相反,他做了很多腿部動作。他寫道:“我一直認為,尋找公司就像在巖石下尋找g頭。”您可能需要翻過100塊巖石才能找到少量的g。

為什么Freshpet是Peter Lynch的股票

Freshpet(NASDAQ:FRPT)是Lynch樂于發現的“雜草”。假設您正在參加雞尾酒會,而其他人則在吹噓他們如何投資基因拼接或太空旅行。你說:“我在買狗糧。”這聽上去可能很乏味,但他努力避開受歡迎的股票,而是買了失寵的公司。

寵物食品就是一個很好的例子-這很無聊,行業中的大多數公司幾乎都沒有成長。寵物食品市場每年以約4%的速度增長,這一速度幾乎不能超過通貨膨脹率,并且不及標準普爾500指數。甚至有機寵物食品(“快速增長”的利基市場)的預期增長率也僅為5%。

Freshpet是冷藏寵物食品中的佼佼者。林奇在困倦的行業中尋找快速增長的股票,這就是我們在這里擁有的。該公司第三季度的收入增長了29%,超過了行業平均水平。而且這種出色的表現實際上應該會加速。對Freshpet產品的需求如此之高,以致公司難以跟上發展的步伐。它最近通過增加第二家工廠(“ Kitchens 2.0”)提高了生產能力,這項工廠耗資1億美元。

該公司估計其需求率將增長約40%,而現在它已經有能力滿足這一需求,那么明年的收入應該會很好地增長。至于底線,Freshpet在最近一個季度實現了390萬美元的盈利。

秘密已經揭曉

彼得·林奇(Peter Lynch)可能更喜歡那些在雷達之下的小型股公司,但經營著數十億美元的投資基金,他不得不購買大量小型股才能使該策略奏效。這就是為什么他一年會例行購買1,000股或更多股票的原因。作為個人投資者,我們不必購買1,000只股票。我們可以買入5個,10個或15個小型股,但仍能產生可觀的回報-關鍵是要有幾個巨大的贏家并持有這些“超級股票”。

Freshpet的市值為58億美元,不再是一個很小的小公司。這只股票已經發了一些財。如果您在2016年1月以每股6美元的價格向Freshpet投資10,000美元,您將擁有1,666股。以目前約140美元的水平,您的股票現在價值233,240美元。

當然,我們都希望我們早在2016年就收購了Freshpet。現在,許多分析師開始關注該公司。但是,如果這是一場棒球比賽,我們可能處于第三局。Freshpet已經取得了好幾次本壘打,但是還有很多比賽要做。

它的產品目前在390萬個家庭中使用。僅在美國,就有8500萬個養寵物的家庭,其中包括6300萬狗主人。在全球范圍內,這是一個龐大的830億美元的市場。Freshpet去年的收入約為3億美元,雖然規模很小,但增長空間巨大,越來越多的寵物主人將它們的狗和貓從粗磨和罐頭食品中取出,轉而使用冷藏食品。

為什么Freshpet主導這個利基市場

在《華爾街的一起來》中,林奇談到了L'eggs,這是1970年代最成功的消費產品之一。Hanesbrands公司將內褲軟管放入五顏六色的小蛋形容器中,并在雜貨店的結帳通道出售L'eggs。這是一個關鍵優勢,因為它使購物變得異常便捷。

Freshpet用冷藏的狗糧也取得了類似的成就。該公司已向大型雜貨店捐贈了數千臺冰箱。因此,盡管您可以在Petsmart或其他專賣店中找到競爭的有機狗糧,但很有可能在雜貨店的寵物食品過道中找到的唯一冰箱是Freshpet。

隨著越來越多的寵物主人發現冷藏寵物食品的吸引力,這是一個巨大的優勢。這是一個非常古老的概念,但是制冷現在正席卷寵物食品行業。Freshpet引領潮流。

彼得·林奇(Peter Lynch)在股市上的教訓已有數十年之久,但他的建議在今天仍然適用。Freshpet在過去五年中令人難以置信的運行提醒我們,“購買您知道的東西”的策略仍然非常強大。

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