股價參宿制藥(:NASDAQ RIGL)最近該公司宣布合作協議與美國最大的制藥企業之一,經過彈出禮來(:LLY NYSE)。盡管在過去的一年中增長了兩倍多,但這種被低估的生物技術股票可能會進一步攀升。

與大型制藥公司達成新的合作協議并不是關注這種經常被忽視的生物技術股票的唯一原因。這就是為什么投資者期望Rigel Pharmaceuticals在未來幾年獲得豐厚回報的原因。

1.禮來(Eli Lilly)渴望R552

2021年2月18日,禮來公司預付1.25億美元,以從Rigel Pharmaceuticals獲得R552許可。這是一種設計用于抑制RIPK1的小分子藥物,RIPK1是一種蛋白質,它調節哪些細胞可以存活以及哪些細胞需要殺死。

到目前為止,Rigel已經向健康人介紹了嘗試R552的第一階段研究結果,但該公司尚未將其用于任何特定適應癥。盡管有許多自身免疫性疾病可以使用更好的治療方法,但禮來制藥很可能會測試R552作為潛在的新型阿爾茨海默氏病治療藥物。

禮來公司還同意一系列里程碑式的付款,如果R552繼續成為非常成功的藥物,則可能達到8.35億美元。如果較小的生物技術公司決定讓禮來公司支付更高比例的開發和商業化成本,Rigel還可以從R552的銷售中獲得特許權使用費比例的15%或更少。

2. Tavalisse血小板減少癥的銷售

開發用于治療阿爾茨海默氏病的新療法是一項超風險的嘗試,但是購買Rigel Pharmaceuticals股份的投資者不需要R552即可成功獲得豐厚收益。2018年,FDA批準Tavalisse用于保護血液中的血小板免受自身免疫系統的破壞,以治療罕見病(稱為慢性免疫性血小板減少癥(cITP))的患者。

2020年,作為治療對標準治療反應不佳的cITP患者的藥物,Tavalisse的銷售額同比增長41%至6,200萬美元。醫師在將Rigel的一流藥物開給cITP患者之前變得越來越自在,他們用盡了其他可用的選擇,這可能會在未來幾年保持這種增長。

3. Tavalisse銷售當前局勢等

今年1月,美國國防部授予Rigel Pharmaceuticals 1650萬美元,以支持正在進行中的Tavalisse的3期臨床試驗,以治療住院的當前局勢患者。

重癥當前局勢患者通常表現出高炎癥反應,包括破壞血小板和其他重要血液成分。去年開始的第二階段研究從今年春天開始讀出結果時,我們將更多地了解Tavalisse在這種適應癥中的機會。

在令人鼓舞的中期試驗結果令人鼓舞之后,Rigel還在Tavalisse進行了一項3期試驗,作為溫和的自身免疫性溶血性貧血(wAIHA)的潛在療法。這是一種罕見的疾病,患者的免疫系統會攻擊自己的紅細胞,并且尚無任何批準用于治療wAIHA的療法。

前面的數字

Rigel Pharmaceuticals在2020年第三季度虧損約1400萬美元后,于9月結束時擁有約7300萬美元的現金。產品銷售已經趕上了銷售,一般和管理成本。到2021年底,Tavalisse的銷售額可能也將達到覆蓋公司研發支出的水平。

Rigel與禮來公司的合作協議遠未達成,因為我們仍未見證據表明R552可為阿爾茨海默氏病或??任何其他疾病的患者帶來益處。但是,由禮來公司承擔大部分開發成本,這是一個很值得的長期嘗試。

雖然很有可能我們永遠不會看到禮來公司提供巨額的里程碑付款,但預付款使Rigel Pharmaceuticals有足夠的現金來推動Tavalisse以更快的速度前進,而不會使股東受到稀釋性的二次發行。

盡管通過Tavalisse獲得盈利的途徑很明顯,而且阿爾茨海默氏病的適應癥還不錯,但Rigel Pharmaceuticals的最新市值仍不到8億美元。這比您期望一家公司在首次推出新藥后的幾年內實現盈利的水平要低得多。實際上,這可能是目前生物技術領域最好的交易之一。

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