對于吉利德科學公司(NASDAQ:GILD)的股東來說,今年有點過山車。事情一開始看起來就很樂觀,因為投資者對公司的雷姆昔韋韋藥物可作為當前局勢的可能治療選擇感到興奮,并在4月底將其股價推至歷史新高。

但是,由于公司面臨多個障礙,自那以后一直走下坡路。圍繞瑞德昔韋有效性的疑問為該股曾經光明的未來蒙上了一層陰影。對其增長的擔憂并沒有消失。讓我們仔細看看為什么吉利德的股價今年可能繼續下跌。

最近的雷姆昔韋研究令人擔憂,可能會使投資者拒之門外

《美國醫學會雜志》于8月份發布了一項有關瑞姆昔韋的新研究,結果表明該藥物在治療當前局勢患者方面僅起了最小作用。數據包括584例中度當前局勢患者,他們患有肺炎并需要住院治療。

在10天的療程中,接受雷姆昔韋的患者與未接受雷姆昔韋的患者相比沒有明顯改善。盡管為期五天的治療確實顯示出改善,但研究人員指出“這種差異具有不確定的臨床重要性”。

不幸的是,這只是一系列研究中最新的一次,所提供的問題多于圍繞remdesivir有效性的答案。4月,一項涉及237名中國患者的研究(過早結束)發現,瑞德昔韋不能幫助嚴重當前局勢的患者。

由國家過敏和傳染病研究所贊助的另一項研究也于4月發布。這項研究包括更大的樣本量,共有1063名患者在10天的療程中服用了瑞地昔韋。該研究的重點是中重度當前局勢病例,發現接受瑞姆昔韋的患者比接受常規治療的患者早四天康復。但是,死亡率的差異(使用雷姆昔韋的患者為7.1%,而未使用雷姆昔韋的患者為11.9%)在統計學上無統計學意義。

美國食品和藥物管理局(FDA)于5月1日發布了remdesivir的臨時緊急使用授權(EUA),用于嚴重當前局勢病例,該公司迄今已向政府捐贈了150萬劑該藥。吉利德還于8月提交了新藥申請(NDA),該藥將使雷姆昔韋更廣泛地使用。如果此授權成功,則不會是臨時的。

但是在過去幾個月中沒有太多積極成果的情況下,無論FDA是否批準吉利德的應用,都很難對這種藥物的效果感到樂觀。到目前為止,由于取得了令人鼓舞的結果,可能很難說服患者和衛生官員,這種藥物值得它的價格標簽-五天的治療費用高達3,120美元。

Filgotinib排斥只會使情況更糟

8月18日,FDA拒絕了吉利德(Gilead)的另一項NDA-這次是用于治療類風濕關節炎的filgotinib。該機構要求提供有關該藥物研究的更多信息;吉利德在其新聞稿中指出,FDA“對200 mg filgotinib的總體益處/風險狀況表示擔憂”。

這并不意味著FDA仍不會批準該藥,但會延遲該過程。即使Gilead確實重新提出申請,也可能需要一年多的時間才能獲得批準(假設成功)。分析師預計,該藥每年可為吉列德公司增加30億美元的收入。

對于近年來一直努力增長銷售額的公司而言,這是沉重的打擊。吉利德的銷售額從2017年的261億美元下降到去年的224億美元。如果沒有remdesivir或filgotinib有助于推動未來的銷售增長,那么在接下來的幾個季度和幾年中,該公司的收入可能不會有太大的改善。

便宜的價格并不能使吉利德買得起

年初至今,吉利德的股價持平,僅次于標準普爾500指數7%的回報率。該股票的市盈率是19倍,市盈率是4倍以上,這兩種價格都不算太貴。就是說,考慮到問號不僅圍繞雷姆昔韋,而且與f??ilgotinib有關,問號可能很難讓投資者看到對該公司的投資理由。

最近有太多關于公司的令人失望的消息,這是一支保健類股,您最好遠離。投資者可能很快會對該公司和remdesivir感到沮喪,可能導致更大的拋售。

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