在短短的23天,我們將揮手告別2020年大多數人也不會難過,看到2020放牢牢后視鏡。然而,盡管波動性打破了紀錄,但標普500指數今年仍有望實現兩位數的增長,此前在第一季度曾短暫下跌了三分之一以上。

與特斯拉汽車公司(NASDAQ:TSLA)股東今年以來所享受的收益相比,花生獲得了兩位數的收益。在過去的這個周末中,電動汽車(EV)制造商的股票同比增長了616%。特斯拉已經躍升為美國最大的上市公司(目前排名第七),而首席執行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)已成為全球第二大富翁。

特斯拉的股票能使金屬繼續前進嗎?還是懷疑論者應該扭轉?讓我們分析購買和避免爭論。

這就是熾熱的特斯拉可以繼續飛行的原因

輕松購買Tesla論文的首要原因是該公司相對于其他汽車股的競爭優勢。畢竟,特斯拉是過去五十年來第一家成功從零開始大規模生產的汽車公司。它在電動汽車領域具有明顯的先發優勢。到2020年,它應該能夠交付500,000輛汽車。在兩個主要生產工廠(加利福尼亞州弗里蒙特和中國上海)正在運營中,以及至少有兩個正在生產中的工廠(德國格倫海德),這一產量數字應該會更高和得克薩斯州奧斯汀)。

特斯拉還以其創新而受到高度評價,其創新始于其開拓性的首席執行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)。可以說,今年最大的公告來自公司9月份的電池日活動。在這次活動中,特斯拉宣布了計劃內部生產臺式電動汽車電池的計劃,這些電動汽車最終將將續航里程提高16%,將功率提高六倍,并降低長期車輛成本,從而使特斯拉能夠批量生產,約合25,000美元的高品質電動汽車。售價25,000美元,帶有特斯拉(Tesla)品牌的電動汽車將成為全球內燃機汽車的沖刺。

此外,特斯拉的股價在2020年保持垂直,幾乎消除了該公司的現金擔憂。通過發行股票和發行債券,該公司第三季度的可用現金和現金等價物從去年同期的53億美元增加了近三倍,達到145億美元。這筆現金對于為快速建立更多大型工廠以及不斷進行電池創新提供資金至關重要。

最后,電動汽車是汽車工業的未來。聯合市場研究公司(Allied Market Research)在2019年的一份報告中預測,到2027年,全球電動汽車市場將以每年近23%的速度增長。到2027年,這將意味著全球電動汽車的年銷售額超過8000億美元,而特斯拉則可能是領先者。

踩剎車可能是明智之舉

然而,這個故事還有另一面。

特斯拉面臨的最大風險也許是該公司的損益表是否真正開始變得重要。華爾街和投資者通常會給高增長股票帶來一定的盈利能力。但是,今年以來增長了616%,并在過去的10年中增長了超過9,400%,但必須提出一個問題:特斯拉何時才能僅通過銷售電動汽車獲利?盡管它產生了每股名義名義利潤的幾個季度,但該公司仍依靠向其他汽車制造商出售排放信用額度來提高其業績。沒有這些信貸,特斯拉是一家市值達5,680億美元的公司,仍然在虧損。

還不清楚該公司是否可以長期保持競爭優勢。福特汽車已承諾在2018年至2022年間向電動汽車投資110億美元,而通用汽車將在2025年之前為電動汽車和自動駕駛汽車創新投入270億美元。通用汽車預計未來五年將在全球發布30輛電動汽車。如此眾多的知名汽車公司投入數十億美元進行創新,特斯拉似乎不可能保持對電動汽車市場份額的控制權。

此外,投資者應了解,埃隆·馬斯克(Elon Musk)與創新者一樣負有責任。馬斯克曾幾次在證券交易委員會遇到麻煩。他還習慣于對新技術或新服務過度承諾和交付不足。并不是Musk未能實現-而是他的時間表過于雄心勃勃。

歷史仍然是看跌的另一個原因。在過去的25年里,每個下一個大投資泡沫最終都破裂了,包括互聯網,基因組學,企業對企業的貿易,大麻和區塊鏈。常識和成長的煩惱總是潛移默化。我不知道何時會出現電動汽車泡沫破裂,或者下降幅度有多大,但是歷史可以很好地說明特斯拉的未來。

判決

現在來回答$ 64,000的問題:即使股價上漲了616%,您是否仍然應該購買Tesla?

在權衡雙方之后,我發現自己在看跌/避免專欄中非常關注,特斯拉的市值高達5680億美元。

從長遠來看-我說的是“拿出最好的雙筒望遠鏡,并盡可能地望向遠方”-特斯拉可以為投資者帶來超越其當前股價的收益。然而,對于尚未向華爾街證明其僅通過出售電動汽車就能產生公認會計原則(GAAP)的公司而言,似乎沒有很大的上升空間或任何其他上升空間。

我也真的很擔心特斯拉的競爭。現在,它具有明確的電池范圍和功率優勢,但從長遠來看不太可能保留這一優勢。傳統汽車制造商擁有適當的基礎設施,經銷權和融資,使電動汽車一夜之間引起轟動。

為了使特斯拉以目前的估值為基礎,一切都必須順利進行,而且華爾街很少發生這種情況。

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