11月,美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)對全球當前局勢及其長期后果發表了令人不安的聲明。鮑威爾對總部位于舊金山的經濟發展組織說:“我們不會回到同一經濟體,而我們正在回到另一種經濟體。”

盡管經濟復蘇的時間表尚不清楚,但美聯儲主席認為,當事情最終恢復正常時,商業世界將大為不同。此次重組對可能主導業務發展的行業產生了影響,因此,在將長期股票投資組合在一起時,投資者應明智地考慮這些因素。

現有趨勢已加速

企業和消費者在當前局勢限制開始之時迅速改變了他們的行為,其中許多調整只是加快了已經發生的轉變。技術上的改進使遠程工作,電子商務和自動化功能日益流行,以響應對便利性和節省成本的需求。

大流行迫使許多辦公室關閉,企業通過投資于通信和網絡安全技術進行調整。他們還開發了工作流程和總體舒適性,使遠程工作變得可行。盡管一旦安全起來,絕大多數員工很可能會回到辦公室,但昂貴城市中對辦公空間的需求已經受到威脅。到2020年,將有相當大數量的人開始無限期地從事遠程工作。

十多年來,電子商務的銷售額每年都在快速增長,但是2020年的激增很可能會推動在線渠道獲得一些永久性的市場份額增長。消費者比以往任何時候都更加舒適和熟悉在線購買,零售商正在大力投資以吸引客戶使用其在線平臺,并且許多實體商店永遠關門大吉。當人們親自返回商店時,肯定會有所恢復,但是我們不太可能恢復大流行前的數量。

自動化在制造等領域已經存在了數十年,但是人工智能和機器學習的激增為許多功能的自動化打開了大門。財務,數據分析,客戶服務以及其他各種運營活動已加入制造業,因為人類正在被新的機器人技術和軟件所取代。當無法使用人工時,企業出于必要而對這些功能進行了投資,現在,它們已經清除了實現更高成本效率的障礙。在大多數情況下,恢復到舊模型是沒有意義的。

行業準備增長

當鮑威爾(Powell)表示我們不會退縮時,這意味著已經發生了永久性的改組,并且投資者應了解會有贏家和輸家。某些類型的就業機會將受到威脅,這將對那些工人用自己的錢支持的企業產生連鎖反應。

更直接地,一些行業集團將享受更高的需求,而另一些行業集團將在不斷萎縮的市場或競爭加劇的情況下苦苦掙扎。投資者不應反應過度,因為從這一點開始,事情不會在一夜之間發生重大變化,但是在建立長期股票投資組合時,這些考慮因素很重要。

在未來幾十年中,支持遠程交互和自動化的公司更可能享受一段強勁增長催化劑的時期。遠程醫療,通信軟件,網絡安全,電子商務股票,支持電子商務(例如付款處理)的服務以及數據網絡基礎結構的提供者都適合這種模式。

同樣,機器人技術,數據分析和AI股票也應從其服務中越來越多地嵌入到以前對它們無用的業務功能中而受益。投資者可能還需要考慮擁有網絡基礎設施和數據中心的REIT,這將從其租戶的增長和穩定性中受益。

受到威脅的行業

相反,行業和地區將在這種演變中掙扎,投資者應謹慎對待其長期承受的風險。顯然,不準備通過在線渠道競爭的零售商處于不利地位。

對辦公房地產的需求可能也會受到影響,尤其是在大城市中,這些城市傳統上是某些行業的昂貴中心。在風險基礎上還有為被自動化取代的工人提供服務或設備的公司,例如為工廠員工提供防護裝備的公司或擔任管理職務的人員配備公司。

這些行業的某些成員幾乎肯定會適應并蓬勃發展。但是整個行業將面臨挑戰。

如何回應

這里有一個重要的警告。市場已經對這些高價股票感到友善,因此投資者應確保避免過多地投入那些估值比率非常高的頭寸,這些頭寸已經預示著未來的成功。

在投資組合中存有一些昂貴的股票并沒有錯,但是一旦股票市場出現調整,存有過多的股票就會導致實際的下行風險。同時,投資者應注意自己所面臨的風險可預見的行業風險,因為這些行業的股票可能仍將承受壓力。

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