電子游戲零售商GameStop(NYSE:GME)處于困境。的到來,新的游戲機從索尼和微軟應該保存GameStop的臘肉,但也有很多理由相信,PS5和Xbox系列X是不夠的。該公司的商業計劃存在嚴重缺陷,而且該股票準備在未來數年內破壞股東價值。

如果GameStop決定采用全新的策略,那可能會改變。例如,如果公司接受一群激進投資者提出的變更,我可能會重新考慮對這只股票的不滿意評級。在此之前,我不會用10英尺長的Energy Sword觸摸這只股票。

維權股東大熱

11月,激進股東集團RC Ventures披露了GameStop 9.98%的所有權。該小組還對公司的經營方式提出了一些建議。

GameStop應該在很大程度上盡快放棄其實體零售店網絡,而將重點轉移到電子商務銷售和數字游戲服務上。這樣,公司可以從有價值的品牌名稱中受益,并在迅速變化的游戲行業中保持相關性。

RC Ventures在致GameStop董事會的一封公開信中說:“令人遺憾的是,Sherman先生似乎致力于將20世紀的重點放在實體店和步入式銷售上,盡管過渡到了永遠在線的數字世界。”大流行的繼續只是加速了這種轉變,反過來,要求企業采取大膽的步驟來競爭。”

這可能會成為接管嘗試

根據SEC于12月21日提交的文件,RC Ventures已將其GameStop所有權增加到12.9%。跨過10%的門檻通常表明,激進投資者正在為徹底實施收購嘗試以實施其截然不同的管理理念。GameStop尚未實施收購防御措施,例如具有強大投票權的第二類股票,不能在單一股東投票中取代的機密董事會,或可以阻止對其進行惡意收購嘗試的所謂毒丸通過突然稀釋股票來跟蹤。

GameStop仍然可以實施部分或全部這些收購防御措施,但該公司希望聲明其治理政策更強大,因為它沒有適當的防御措施。我很驚訝看到GameStop一夜之間放棄了這一論點,即使這使該公司愿意積極進行收購。

稍安毋躁

RC Ventures試圖說服GameStop的管理層嘗試一些新的策略,這些策略圍繞數字銷售以及以著名的GameStop品牌進行的在線游戲服務的探索。大量不斷增長的所有權股份可能會給股??東帶來足夠的壓力,以實現這一目標。RC Ventures甚至可能升級為全面的收購嘗試。

這個激進投資者恰好知道它在說什么。“ RC”是指在線寵物玩具公司Chewy(NYSE:CHWY)的聯合創始人兼前首席執行官Ryan Cohen。在最近報告的第三季度收入增長45%的支持下,Chewy的股價在2020年幾乎翻了兩番。該公司知道如何開展電子商務業務。科恩已經用自己的資金投資了7,600萬美元,因為他認為GameStop在更新的戰略下可以取得類似的結果。

話雖如此,Cohen和RC Ventures仍可能無法改變GameStop的基本業務戰略。我當然不希望公司此時提出自己的可持續發展計劃。這就是為什么我需要看到有力的證據證明GameStop擺脫了對實體店的過時關注,然后我什至不考慮點擊這只股票上的“購買”按鈕。

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