北美中游能源巨頭企業產品合作伙伴(NYSE:EPD)的股票今天上漲了5%,在下午早些時候達到了該峰值之上。在美國東部標準時間下午2時左右,英國綜合石油巨頭BP(NYSE:BP)上漲了約9%,加拿大油砂專家Suncor Energy(NYSE:SU)上漲了約10%。全球能源服務巨頭哈里伯頓(Halliburton)(NYSE:HAL)表現更好,其股價上漲了約11%,而美國陸上能源生產商Callon Petroleum(NYSE:CPE)規模很小。上升了13%大型,多元化的美國鉆井公司西方石油(Occidental Petroleum)(NYSE:OXY)上漲了令人印象深刻的14%。所有這些收益中貫穿的主題是石油價格,但每種情況的原因都有不同的原因-原因不僅僅是石油價格上漲。

到2020年結束時,能源價格脫離了低點,但仍在反彈的水平上使許多鉆探者難以獲利。盡管需求已開始從世界各國有效關閉其經濟以減緩當前局勢傳播所遭受的打擊中恢復,但歐佩克減少供應的努力也發揮了至關重要的穩定作用。這個故事還有很多,但這是當今集會的基本背景。

鑒于石油需求一直在改善,歐佩克及其合作伙伴一直在開會討論潛在的產量增加。該小組早些時候曾同意減緩和穩定地增加產量,以在2021年的整個過程中進行分配。然而,華爾街越來越擔心病例的新增加會導致需求中斷。因此,歐佩克的會議變得極為重要。然而,當天早些時候暗示的最后一次召集是2月份的產量將保持不變。投資者欣喜不已,使能源價格大幅上漲。

問題是,華爾街的興奮可能會超過一個月或兩個月的生產水平。這一決定實際上表明,歐佩克似乎愿意采取審慎的行動,以確保供需不會再次出現嚴重的不同步。這對整個能源行業都具有實質性影響。

例如,企業所運營的中游行業的關鍵問題之一就是擔心其能源行業客戶的需求將保持疲軟。這將意味著更少的石油,天然氣以及它們所流入的產品將通過其系統流動。這也意味著將需要更少的新基礎設施,這有可能使有限合伙企業的增長前景蒙上陰影。但是,如果歐佩克愿意支持石油價格,那么負面期望實際上可能不會過去。因此,企業顯著上升。

能源服務提供商哈里伯頓(Halliburton)的情況與此類似,它依靠勘探和生產的意愿來投資鉆探項目。較低的能源價格通常意味著較少的投資,而較高的價格則相反。歐佩克的決定可能意味著,價格最終將上漲到足夠高的水平,并停留在那里足夠長的時間,從而看到能源部門的資本支出增加。

至于包括Callon,Suncor,Occidental和BP在內的上游石油公司,如果歐佩克的審慎態度導致油價持續走高,則可能對收入和收益產生直接影響。卡倫(Callon)在資產負債表杠桿率很高的行業中是個小名字,其財務負債權益比率超過16倍,令人不安。較高的油價將使其更容易承受當前的不利因素。Suncor的石油來自加拿大的大量采礦業務,在石油價格高企的情況下,它們與更傳統的鉆探項目相比更具競爭優勢。大型傳統鉆探公司西方石油公司(Occidental)在2019年進行了激進的債務收購交易,這筆交易變成了信天翁幾個月后石油價格暴跌。高油價可能會使這筆交易成為贏家,或者至少成為輸家。甚至在試圖將能源業務轉向清潔能源的同時也希望淡化其能源業務的BP也獲得了可觀的價格上漲。也許具有諷刺意味的是,更高的油價將為其提供更多現金,以擺脫石油。

對于歷史上動蕩的能源行業而言,今天是一個非常好的一年。實際上,關鍵的美國基準西得克薩斯中質油價格反彈超過了可觀的價格水平,這有可能支撐了大盤。但是,投資者不應該花一天時間來推斷趨勢。能源行業動蕩不安,因此今天的收益很容易在明天變成虧損。隨著全球病例的增加,能源行業仍然面臨著巨大的阻力。大多數投資者可能最好還是選擇規模最大,財務實力最強的能源公司。

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