股市在2020年表現良好,標準普爾500指數上漲了16.3%。另一方面,加密貨幣比特幣今年上漲了300%以上。僅在最后一個月,比特幣的價格就上漲了一倍以上。

但是比特幣的驚人增長可能意味著即將到來的下降。考慮到這一點,我們向三位Motley Fool貢獻者詢問了他們的最佳股票精選,這些股票在2020年并沒有大幅上漲,現在看來被低估了。他們返回了Corteva(NYSE:CTVA),General Electric(NYSE:GE)和Dow(NYSE:DOW)。這就是為什么他們認為這些股票的前景比比特幣更好。

喜悅的收割者

Lee Samaha(Corteva):世界總是需要更多的糧食,農民總是需要提高農作物的產量并保護其收成。這就是Corteva的用武之地。它是根據DowDuPont的分拆而創建的,它可以滿足對糧食作物的長期需求以及生產中的有價值庫存。

這家農業科學公司的收入約有59%來自種子(其中68%來自玉米,21%來自大豆)和41%來自作物保護(51%來自除草劑,27%來自殺蟲劑)。鑒于需要養活不斷增長的人口并增加農民的利潤,因此可以確保對高產種子的長期需求。例如,美國玉米單產已從1990年的每英畝108蒲式耳增加到2020年的每英畝176蒲式耳。這是一項了不起的成就,表明高產種子,例如Corteva的種子,對世界各地的農民來說是多么有價值。此外,如果要收割莊稼,則需要保護。

Corteva吸引了激進對沖基金Starboard Value的興趣,該公司購買股票的理由是基于Corteva將利潤率提高到其同行水平的潛力。實際上,Corteva正在這方面取得進展,其前9個月的未計利息,折舊和攤銷前的利潤從去年同期的16.2%上升至16.8%。

以明年預期收益的24倍交易,Corteva的終端市場相對穩定,利潤增長的潛力也很大。這不是魅力十足的股票,但Corteva的盈利增長潛力巨大,這是投資者現在應該考慮的那種被忽視的股票。

一個普遍的想法

斯科特·萊文(Scott Levine,通用電氣):比特幣的近期表現可能會讓長期持有者感到平反,而且更加富有。然而,那些猶豫購買該加密貨幣的人可能不愿立即開始投資,并懷疑即將出現更多的增長。對他們來說幸運的是,有很多提供更合理估值的投資機會,例如通用電氣。

GE的股價在2020年暴跌了3%以上,表現遠不及市場。在過去的一個月中,通用電氣的股價上漲了約3.5%,但我認為市場低估了該公司在2021年及以后的潛力。因此,投資者可以低價買入股票,因為股票的交易價格是運營現金流的14.8倍,比其52.1的五年平均倍數低很多。

當然,有很多空頭人士認為通用電氣將在2021年繼續停滯不前。但是,盡管他們擔心通用電氣公司可能不會繁榮,但愿意采取逆勢投資的投資者應該聽取沃倫·巴菲特的建議,并在其他人感到恐懼時保持貪婪。 。盡管GE的航空業務不太可能在2021年完全恢復,但該公司的可再生能源業務可能會受益于最近的刺激法案,該法案已將許多可再生能源送往美國。過去幾周,股票價格飛漲。作為風力渦輪機制造領域的行業領導者,GE必將受益于有利于風能行業的立法:對2021年開始建設的風力發電項目的生產稅收抵免延長一年,對海上風力發電項目提供30%的稅收抵免在未來五年內開始建設。除了風力發電,通用電氣還可能從為電網現代化撥款的20億美元中受益。

盡管GE距離重回昔日輝煌的路途遙遙遙遙,它的輝煌成就如2010年一樣,產生了每年260億美元的自由現金流,但該公司在過去十年中期的現金流下降中有所反彈。

通用電氣在短期內可能會走上一條坎road的道路,但該公司的積壓訂單-包括航空領域的2,620億美元和電力及可再生能源的3,840億美元-表明其產品和解決方案仍然有需求。鑒于公司現在的財務狀況更加穩固,我認為GE代表了耐心的投資者一個有趣的機會,他們愿意以新的眼光看待該公司-而不是掩蓋其過去的自我。

可靠的取款機

John Bromels(Dow):我不會對你說謊:比特幣可能會繼續其驚人的增長。正如一些比特幣多頭所暗示的那樣,到2023年底,比特幣的價值可能達到25萬美元。但是,比特幣的價值也很可能暴跌,現在買入的人可能會看到他們的投資蒸發。畢竟,動蕩的比特幣沒有收益,沒有現金流,也沒有可供評估的商業模式-無論人們認為什么價值,這都是值得的。

我并不是說您不應該以這些價格購買比特幣。但是,如果這樣做,您可能應該與擁有經受時間考驗,產生可靠現金流量并目前被低估的業務模型的公司平衡這種風險。陶氏化學就是其中之一。這是從陶氏杜邦剝離出來的其他公司之一。但是,盡管Corteva保留了該集團的農業綜合企業投資組合,但陶氏(Dow)仍保留了該企業的“高性能化學品”方面。

從根本上講,高性能化學品是指不單獨出售但用作其他產品或過程的一部分的化學品。考慮一下用于工業機械,汽車涂料或藥品包裝的潤滑劑。多元化的投資組合使陶氏能夠可靠地籌集現金。即使在大流行高峰期間,在2020年第二季度,它也產生了超過10億美元的現金流。它使用現金支付豐厚的股息,目前收益率為4.8%。

盡管具有這種可靠性,但即使將股息納入考慮范圍,陶氏在2020年的表現仍不及大盤。華爾街似乎一直擔心大流行對制造業和汽車銷售的影響,陶氏化學是大市場。但是,我們已經看到那些市場開始復蘇,這就是為什么我認為道瓊斯工業指數將在2021年跑贏大盤的原因。

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