如果您錯過了本月一些重要的股市故事,我們將在這里為您介紹。3月又是我們享受市場增長和經濟復蘇的一個月。還有一些關鍵的發展和寶貴的經驗教訓,對長期投資者來說應該是重要的。這是您上個月可能錯過的一些活動。

1. 當前局勢不再是對股市的最大威脅

三月份達到了一個重要的轉折點。據美國銀行基金經理調查的受訪者稱,當前局勢已不再是最大的投資風險。資產經理現在更加關注通貨膨脹和債券市場。這是一年來首次沒有將當前局勢視為對股市的最大威脅。

疫苗的不斷推出和令人鼓舞的經濟復蘇消息助長了這種重點轉移。2月份的失業數字低于預期。值得注意的是,酒店業增加了350,000個工作崗位,其中大部分是在飯店。旅館,娛樂,賭博和其他娛樂活動也呈積極趨勢。

消費者信心指數也有所上升,因為密歇根大學的知名指數從2月下旬的76.8上升至3月中旬的83.0。財政刺激在其中起著重要作用,但寬松的限制和更好的就業也是其中的因素。這些關鍵指標以及出色的企業收益季節,正在將重點轉移到其他地方的基金經理中。

這為投資者創造了一種罕見且違反直覺的情況。如果情況改善得太快,太快,則有可能將通貨膨脹推高,這反過來又可能迫使美聯儲提前加息。由于通貨膨脹和債券市場被認為是最突出的風險,如果投資者擔心太多好消息會影響貨幣政策,則股市可能會下跌。如果由于疫苗抗藥性和社會互動增加,公共衛生統計數據呈負面趨勢,則市場也可能動搖。

對于大多數投資者而言,這種程度的不確定性和復雜性使任何短期策略都變得太困難了。基于基本面的長期方法允許您忽略暫時的“壞消息就是好消息”情況。

2.美聯儲維持低利率

伴隨著復蘇和通貨膨脹的所有消息,美聯儲一直堅守將利率保持在最早至2024年的時間表。值得注意的是,主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)承認,如果經濟迅速復蘇,通貨膨脹率可能會上升,但中央銀行顯然認為,失業率上升對經濟穩定的威脅要大于通貨膨脹率。

低利率和通貨膨脹都對股市有利,因此,隨著企業財務狀況恢復正常,寬松的貨幣政策應能支持當前的估值。不過,請記住上述情況-過去兩個月中,債券投資者已經暗示他們預計利率會更高,而任何表明美聯儲將脫離時間表的跡象都可能導致“大發脾氣”。

3.增長與價值的同比增長

過去一年的所有動蕩,加上當前的宏觀經濟不確定性,創造了各種類型的股票以不同方式表現的條件。去年,許多成長型股票將市場推向了歷史新高,尤其是在資本大量涌入引領整個大流行的技術名稱中。

投資者更擔心短期波動,但他們對中期經濟穩定也充滿信心。這正在從成長型股票中抽走資金,并創造了對價值型股票的需求,上個月該股的表現優于市場。

但是,并非所有人都在同一頁面上。堅持不懈的貨幣刺激措施的承諾以及破壞性技術的持續爆發仍將一些投資者吸引到成長型企業中。在上個月初的幾天里,價值和成長股反比移動,在市場尋求平衡時產生了“溜溜球”效應。

這種動態強調了投資組合多樣化的優點。每個資產類別都有自己的一天,持有各種類型股票的股票投資組合應不受其條件的影響,在其某些分配中表現出相對較強的表現。

4.對沖基金的影響

過去一周,由于家族經營的對沖基金的高杠桿率以及幾只股票中未報告的大量頭寸,引發了追加保證金呼吁后的大規模拋售,因此Archegos資本管理公司的傳奇引起了眾多媒體的關注。該事件并沒有直接影響到絕大多數投資者,但是這是一個相當極端的事件,對任何人來說都是很有價值的一課。像ViacomCBS這樣的股票沒有報告任何與股票有關的消息,但是該股票遭受了重大價格損失,因為Archegos需要出售該公司的股票來幫助其追加保證金。

短期股價的波動通常由任何時候的供求決定,這些波動可能與業務基本面無關。對于散戶投資者而言,考慮到這一點的長期策略是避免此類無新聞崩潰的唯一方法。即使這樣,投資者也需要認識到自己知識的局限性,并牢記這一點,建立多元化的投資組合。

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