上個月,由于萬寶路制造商從增長股轉入價值股和股利股的轉換中受益,奧馳亞集團(NYSE:MO)的股票走高。利率上升似乎也鼓勵這種輪換,有利于奧馳亞(Altria)等高收益股利股票。

作為煙草公司,奧馳亞是一支抗衰退的股票,因為無論經濟狀況如何,消費者都購買卷煙。但是,由于大多數投資者都將注意力集中在云計算和電子商務等領域的增長型股票上,因此該股票在大多數流行病中都處于掙扎狀態。現在,這種情況似乎正在改變。

根據標準普爾全球市場情報公司(S&P Global Market Intelligence)的數據,盡管奧馳亞(Altria)的消息鮮有報道,該股本月還是上漲了17%。從下面的圖表中可以看出,本月大部分時間里收益保持穩定。

利率上升似乎是推動這一輪換的主要力量,因為10年期美國國債收益率從1.45%上升至1.76%。這導致投資者提高模型中的折現率,從而鼓勵他們退出那些幾乎沒有短期利潤的成長型股票,而轉向像奧馳亞(Altria)這樣具有高盈利能力并提供豐厚股息的股票。目前,該股票的股息收益率為6.8%,本月初的收益率為8%。

3月期間,奧馳亞(Altria)出現了一些分析師熱議。3月16日,花旗集團將該股評級從買入下調至中性。分析家亞當·斯皮爾曼(Adam Spielman)預測,到2050年,美國最后一名吸煙者將戒煙,這對奧馳亞集團是一個挑戰,因為其大部分業務仍來自卷煙。三天后,德意志銀行將其股票目標價格從52美元上調至54美元,維持買入評級。3月26日,杰富瑞(Jefferies)將股票評級從“買進”上調至58美元。分析師歐文·貝內特(Owen Bennett)表示,該公司對大麻和諸如汽化器等下一代產品的曝光率被低估了,該升級后股價上漲了近5%。

隨著上個月的上漲,迄今為止,奧馳亞的股價今年迄今已上漲了24%,但其上漲潛力可能更為有限。在不斷下滑的行業中,這仍然是增長緩慢的股票,該行業最近一直在努力進行多元化經營,不得不減記在Juul Labs和Cronos Group中的股份。但是,對于股息投資者而言,很難擊敗奧馳亞的收益率,可靠性和增長記錄,并且承諾將其利潤的80%作為股息來支付,管理層已明確表示,擁有股票的大部分回報都來自于從股息。

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