2020-21財年第一季度名義GDP收縮22.6%,使市值占GDP的比重螺旋上升至十年來的最高水平98%。

該比率也被稱為投資大師沃倫·巴菲特(Warren Buffett)關注的巴菲特指標,該比率將所有上市股票的市值與國內生產總值(GDP)進行比較。它概括了股票市場的表現最終與該國的經濟增長息息相關的觀點。巴菲特指標的當前水平僅在2008財年才被擊敗,在2007年12月達到峰值,約占GDP的146%。有趣的是,由于3月份covid-19股市崩盤,該指標在20財年末僅為56%。然而,在全球央行宣布刺激方案之后,外國機構投資(FII)流入量激增,推動市場回升,巴菲特指標也隨之推高。

經紀公司Motilal Oswal的一篇博客文章指出,1999年和2007年世界市值對GDP的比率超過100%,均為市場高峰。兩次高峰都伴隨著嚴重的市場崩盤。

“市值占GDP的比率為98%表示高估了。市場似乎已經超出了基本面,并可能很快就開始復蘇。” DSP Mutual Fund的資本負責人Vinit Sambre說:“但尤其是如果您考慮到美國市場的比例為190%,印度的比例看起來并不驚人。”

Sambre駁斥了GDP不包括印度以外的上市公司收益的說法,因此該比率被高估了。“ IT和制藥業等出口商的收入已計入GDP,因此我認為某些公司在印度以外地區獲得收入的事實不會改變這一狀況。在過去四個月大漲之后,我們也無法在估值方面區分大盤股和中/小盤股。”

但是,未來資產共同基金首席投資官Neelesh Surana敦促投資者對當前財年的市值占GDP或市盈率(PE)持謹慎態度。

“這些點對點的指標在21財年將非常不穩定且不穩定。雖然市值反映了多年來現金流量的折讓,但第一季度的國內生產總值受到大流行的嚴重影響,這意味著在接下來的幾個季度將恢復原狀。價格與賬面價值之類的估值參數在當前環境下更加穩定和相關。”可以肯定的是,GDP增長的季度下降可能會在今年的后三個季度逆轉,從而推動市值對市值的增長。 GDP比率回落:領先的研究公司(例如Icra)將2020-21財年GDP的下降幅度定在了-9.5%左右。

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