自2006年首次公開募股以來,Chipotle Mexican Grill(紐約證券交易所股票代碼:CMG)一直是表現最佳的餐廳類股票之一。墨西哥卷餅連鎖店的股票自首次亮相以來已返回近3,000%的回報,并且該股票按年上漲54%。在大流行期間,它已成為餐飲業中最受青睞的市場份額之一。實際上,該公司在6月恢復了可比的銷售增長,銷售額增長了2%,在7月的前三周增長了6.4%,勢頭有所改善。

除了在大腸桿菌爆發后的幾年中,股票下跌和公司業績下滑之外,Chipotle一直是行業卓越的典范。當業務健康發展時,利潤率幾乎比其他任何快餐競爭對手都要好,而且該公司擁有可比的強勁銷售增長歷史。

很明顯,Chipotle在早期投資者以及自食品安全危機以來進入市場的投資者中一直是大贏家,但是對于今天的投資者而言,Chipotle仍然可以成為百萬富翁嗎?讓我們仔細看看股票所能提供的。

墨西哥卷餅

隨著公司在數字和交付基礎設施上的投資獲得回報,Chipotle在3月的市場拋售中強勁反彈。第二季度的數字銷售額增長了兩倍多,比去年同期增長了216%,占總銷售額的61%。

盡管該公司早些時候遇到了很大的阻力,但該公司在本季度也實現了微薄的利潤,Chipotle正在針對大流行期間及以后的變化進行調整,推出了更多的Chipotlanes(即所謂的直通車選擇),以及擴大其交付伙伴關系。

它還添加了新的菜單項,例如花椰菜飯和油炸玉米粉餅,并在鎖定期間短暫停頓后返回到新的位置。在最近的財報電話會議上,管理層注意到商業房地產市場的有利狀況,這將使公司在不久的將來能以更好的價格獲得更好的位置。

首席執行官布萊恩·尼科爾(Brian Niccol)也對未來充滿信心,他說:“因此,我們感到我們擁有了一切要素,能夠真正真正成功地開設新餐廳,接觸真正的好人才,合適的人才能力和經營模式。這些人經過培訓并準備上崗,然后,正如您提到的那樣,回報仍然非常非常強勁,因為我們有能力獲得非常好的房地產。”

考慮到公司的發展動力來自封鎖,對數字和直通車的投資以及包括小企業在內的競爭對手的挑戰,Chipotle應該能夠在經濟正常化的情況下搶占市場份額。

基本面

對Chipotle股票最大的擔憂不是其業務前景,而是該股票的估值,因為其目前的市盈率為126。這是其近期與大流行相關的挑戰而人為提高的價格,根據2021年的收益估算,/ E比率仍高于61,這意味著與餐館餐廳相比,投資者為該股票支付了合理的溢價。

然而,Chipotle的資產負債表穩固,現金超過6億美元,沒有債務。該公司還擁有更大??的增長空間,因為從長期來看,它的目標是至少開設6000家餐廳,而總數是2,669家。Chipotle從未支付過股息,但從長遠來看,這并不是不可能的事情,因為該公司一直盈利,并且如果其估值正常化,可能會決定向投資者支付股息。

是百萬富翁嗎?

盡管Chipotle的估值給投資者帶來了一些風險,因為人們對該股票的期望很高,但很難否認這里的上漲潛力。平均單位數量尚未達到大腸桿菌爆發前的水平,顯示在那里仍有改善的空間,數字訂單,交付和直通車的潛力可能將平均單位數量從目前的220萬美元提高到300萬美元。同時,由于這些渠道將通過相同的資產基礎帶來更多的銷售額,因此利潤率應有所提高。

Chipotle似乎也擊敗了快速休閑競爭,因為Zoe's Kitchen,Noodles&Company和Potbelly之類的威脅已經陷入困境,這表明創建另一條全國性快餐連鎖店并不容易。

估值當然是一個風險,但從長期來看,該公司有能力繼續超越市場。在下一季度或第二季度,請密切關注股票,以洞悉隨著大流行的消退,業務將如何發展。以目前的勢頭,十月份的收益超標可能使該股走高。

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