近年來,金融科技股票無疑是股票市場的熱門領域。電子商務在過去十年中穩步增長,從2010年約占零售總額的4%增長到十年后的約11.5%。而且,在世界范圍內,無現金支付的趨勢明顯且持久。金融科技(Fintech)是無現金和非接觸式支付趨勢,對獲取金錢和敏感金融信息的安全方式以及21世紀金融世界許多其他方面的巨大受益。

盡管在過去十年左右的時間里進行了大量的金融技術創新,盡管許多金融科技股的表現都非常出色,但對于投資者而言,重要的是要知道這些業務不一定能免受衰退和動蕩的經濟的影響。

牢記這一點,這是投資者應該了解的金融科技股票的周期性以及四種具有巨大長期增長潛力的周期性金融科技股票的清單。

金融科技股票是否具有周期性?

一般來說,答案是肯定的。金融科技股大部分是周期性企業。它們很大程度上取決于與強勁經濟相關的動態,例如消費者支出和商業投資。

話雖如此,并非所有金融科技股都是周期性的。例如,為保險公司開發技術的公司并不是天生就具有周期性,因為保險是一種抗衰退的業務。另一方面,開發支付技術的公司在經濟衰退期間可能會經歷嚴重的放緩。

解決由當前局勢引起的經濟衰退也很重要,在這種經濟衰退中,許多金融科技公司的收入(或股票價格)飆升。對于投資者而言,非常重要的一點是要認識到,盡管所有衰退在某種程度上都是獨特的,但從許多高科技股實際上都從中受益的意義上講,2020年的衰退尤其獨特。

例如,像Square這樣的支付處理公司通常被視為周期性企業。該公司的主要賺錢方式是收集使用其硬件處理的每筆交易的一小部分-在經濟衰退期間,消費者通常會花更少的錢,這意味著Square的手續費收入會減少。但是,由于對無現金支付將加速發展,更多人將使用Square的Cash App以及其他與大流行相關的催化劑將推動其業務增長的樂觀情緒,該公司的股價在大流行期間創下了歷史新高。

要考慮的四只周期性金融科技股

如前所述,一些金融科技股可能具有周期性,在經濟衰退和其他動蕩時期,它們的表現可能不如經濟強勁增長時的表現那么好。但是,請務必記住,周期性并不意味著某些金融科技公司從長遠來看不會做得非常好。

考慮到這一點,這里有四支具有巨大長期增長潛力的周期性金融科技股。

簽證和萬事達卡

Visa(NYSE:V)和Mastercard(NYSE:MA)是非常相似的業務,因此有必要一起討論。這是兩個龐大的支付處理網絡,它們之間占全世界約60億張信用卡和借記卡。

簡而言之,Visa和萬事達卡運營著支付處理網絡。他們實際上并不自己借錢;相反,它們促進了金錢從一個地方到另一個地方的流動。為了換取這項服務,Visa和Mastercard會收取每筆交易的一定百分比(通常稱為“刷卡費”)。這些公司還有其他賺錢的方法,但最重要的是,它們主要根據流經其網絡的資金量來產生費用收入。因此,在經濟衰退時期,當消費者和企業支出下降時,Visa和Mastercard的收入也可能會下降。

但是,兩家公司仍然有巨大的增長機會。雖然目前通過Visa和萬事達卡的支付網絡進行的15萬億美元年化支付額聽起來像是一筆巨款(確實如此),但這只是Visa目前估計的185萬億美元全球支付機會的一小部分。

廣場

為了公平起見,我們還沒有看到什么廣場的(NYSE:SQ)業務將在一個正常的經濟衰退做。該公司成立只有十多年了,除了當前局勢衰退(事實證明這對業務發展是一個推動力)之外,該公司還沒有經歷過任何經濟衰退。

也就是說,衰退可能會導致Square的大部分業務部門的收入下降。由于Visa和Mastercard提及的相同原因,付款處理收入可能會受到打擊。Square Capital小型企業貸款平臺可能會隨著企業收入和支出意愿下降而導致貸款額下降。而且,消費者可能會通過Cash App花費更少的錢,并減少投資。

但是,Square擁有巨大的機會,不僅可以將其核心支付硬件業務擴展到目前的幾倍,還可以為企業和消費者創建一個龐大的金融生態系統。Square最近推出的在線商店平臺使零售商能夠建立真正的全渠道功能,并且由于有待批準的銀行憲章申請,其商業貸款平臺可能會變得更大。在個人方面,Cash App(仍處于貨幣化的初期階段)不僅可以大大增加其用戶基礎,而且最終可以提供一系列消費金融產品,例如個人貸款,支票賬戶,保險產品,抵押貸款,汽車貸款等等。

Bill.com

Bill.com(NYSE:BILL)迄今為止是該列表中最小的公司,并且是最新上市的公司,于2019年12月首次亮相。該公司為企業提供計費解決方案,特別側重于小型企業-中型公司。服務包括客戶發票和應付賬款處理,僅舉幾例,隨著消費者支出的下降,在衰退期間這些服務顯然會放緩。

但是,盡管其業務本質上是周期性的,但Bill.com擁有驚人的市場機會。Bill.com表示,盡管在美國有明顯的無現金付款趨勢,但美國90%的中小型企業仍在其企業中使用紙質支票向員工或供應商付款。與電子方式相比,使用紙質支票非常耗時且成本更高,因此這是一個巨大的未開發市場機會。該公司估計其潛在市場在全球范圍內約為300億美元,僅在美國就有90億美元。而且,由于年收入略高于1億美元,可以說,這種增長故事可能仍處于早期階段。

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