迪士尼(NYSE:DIS)和家得寶(NYSE:HD)在2020年的經歷截然不同。雖然可以理解,這家家居裝飾巨頭被視為必不可少的零售商,其實體店仍然開放,但許多娛樂巨頭的運營一年中大部分時間都關閉。毫不奇怪,當迪士尼大跌時,Home Depot的收入猛增。

盡管命運相差甚遠,迪斯尼的股價卻比家得寶的表現要好。

那是過去。對于考慮是否要購買股票的投資者而言,更重要的是嘗試衡量公司的未來并在長期框架內進行考慮。考慮到這一點,讓我們權衡迪斯尼和Home Depot的優點,以確定現在購買哪種股票更好。

迪士尼

迪士尼主題公園仍面臨重大運營限制-迪士尼樂園仍然關閉。在短期內,該公司的公園部門可能會遇到持續的麻煩。當前局勢已大大超過以前的高峰,盡管已經開始接種疫苗,但要接種相當一部分人口還需要一段時間。而且,人們可能比大流行前更容易適應別人了。但是,數十年來,人們一直喜歡去迪斯尼公園,因此在大流行的最嚴重時刻出現在后視鏡之后,看到這些場所的出勤率和消費開始激增就不足為奇了。

同時,迪士尼的流媒體服務正在蓬勃發展,因為成千上萬人在家里花費了更多的時間。截至12月2日,Mouse House of Mouse在其三項服務(迪士尼+,Hulu和ESPN +)中擁有超過1.37億用戶。在投資者日活動中,管理層表示,預計到2024財年中旬,總體訂戶人數將達到3.25億。此外,它還希望該部門在這一點上也能實現盈利。

盡管流媒體訂戶的增長將蠶食其從有線和廣播頻道獲得的部分收入,但媒體業務卻提供了可觀的利潤。實際上,在截至10月3日的最近一個財年中,媒體業務占迪士尼整體營業收入的111%。數以百萬計的家庭正在切斷電纜上的電線。但是,并非每個擁有電纜的人都將取消。這可能會使迪斯尼在其現有的有線電視訂閱觀眾群中占據相當大的一部分,以補充其數億流媒體訂閱者。這種情況很可能會在未來很多年內獎勵投資者。

家得寶

在2020財年的前9個月中,Home Depot的收入比去年同期增長了18%。蓋房的人們既有必要也有消遣,從事住房改善項目。現在,房屋必須是辦公室,學校和娛樂場所。這導致人們要么更新他們的空間,要么完全添加新的空間。

許多租房者決定購買房子而不是更新屬于他人的空間,而是想購買房屋-房主往往比租房者花更多的錢在房屋上。此外,由于擁有住房是一項長期承諾,因此這可能會推動住房改善支出的增長遠遠超過流行病的終結。

最后,這種流行病的揮之不去的影響之一可能是,至少在一周的某些時間里,會有更多的人繼續在家工作。這可能會引發更多支出,用于升級家庭辦公室以及對這些空間的日常維護。

總體而言,情況表明,Home Depot的支出將繼續增加,這些人口的住房現在比以往更多地發揮著作用。也就是說,Home Depot不太可能能夠維持其兩位數的百分比收入增長率。在過去十年中,Home Depot的復合年增長率為5.2%。從長遠來看,這是投資者可以從Home Depot預期的總體增長水平。

判決

與Home Depot相比,迪士尼的交易溢價。盡管如此,該溢價還是有道理的,因為它一直以來都是利潤更高的公司。而且,迪士尼對流媒體服務的投資使其比Home Depot更有可能實現更高的收入增長。因此,在這兩家令人難以置信的公司之間做出決定的投資者應該選擇迪士尼。

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