海有限的(紐約證券交易所:SE)Shopee,東南亞電子商務的領導者,正在考慮在巴西業務的擴展,根據最近路透社的報道。Shopee最初于2019年在巴西成立了一個小部門來測試市場,但據報道現在已經招募了數十名員工來擴大業務。

與拉丁美洲最大的電子商務公司MercadoLibre(NASDAQ:MELI)相比,擴張是一項大膽的舉措。但是Shopee是否可以在巴西取得成功,而包括亞馬遜(NASDAQ:AMZN)在內的許多其他挑戰者都在努力爭取與市場領導者抗衡的機會?

Sea為什么要擴展到拉丁美洲?

Sea將其業務分為兩個核心部分。其電子商務和其他服務部門主要由Shopee及其支付平臺SeaMoney組成,在2020年的前9個月中產生了40%的收入。其數字娛樂業務產生了47%的收入,其中包含視頻游戲單位Garena。

Shopee在拉丁美洲尚無主要業務,但Garena擁有。根據App Annie的說法,加雷納(Garena)自行開發的皇家戰斗游戲Free Fire于2017年末推出,目前是該地區收入最高的手機游戲。因此,將Shopee擴展至巴西和Garena的其他主要市場(包括阿根廷,智利,哥倫比亞,墨西哥和烏拉圭),可以補充這一增長。

Free Fire的受歡迎程度使Sea的拉丁美洲收入在2020年前9個月中同比增長218%,達到5.07億美元,占其收入的18%。相比之下,其東南亞收入增長了101%,至17.8億美元。

Shopee可以在其他人失敗的地方成功嗎?

App Annie表示,Shopee在巴西的平臺目前可從亞洲進行跨境購物,該平臺在該國的每月活躍用戶已經超過了亞馬遜。但是與MercadoLibre相比,這兩個平臺都很小,后者控制著拉丁美洲大約一半的電子商務市場。

MercadoLibre在18個拉丁美洲國家/地區運營,其主要市場是巴西,阿根廷和墨西哥。它的注冊用戶從2015年底的1.446億增長到2019年底的3.206億,增長了一倍以上,在2020年的前9個月又注冊了4,680萬用戶。

MercadoLibre在2020年前9個月來自巴西的收入同比增長43%至14.7億美元,占收入的56%。按當地貨幣計算,其收入增長了85%。

MercadoLibre占據了巴西和其他拉丁美洲市場的主導地位,因為它建立了先發優勢,從eBay等大型投資者那里獲得了資金,吞并了DeRemate等較小的競爭對手,通過免費上市吸引了商家,擴大了其履行網絡,并將購物者拴在了Mercado Pago上付款平臺。

這些優勢阻止了最初于2012年進入巴西的亞馬遜趕上MercadoLibre-即使它終于在2019年為巴西購物者推出了Prime服務。然而,亞馬遜也未能通過在2017年在新加坡推出Prime服務來抑制Shopee的增長。

Shopee在其頂級市場上享有與MercadoLibre相同的許多優勢。它行動迅速,出售廉價產品,積極補貼購買,并將用戶鎖定在其支付生態系統中。這些策略已經幫助它抵御了阿里巴巴的Lazada橫渡東南亞,但是在其本土市場挑戰MercadoLibre可能是一項更加艱巨的任務。

前方的路

目前尚不清楚Sea對在中東擴展Shopee的認真程度,但投資者不應低估其破壞力。Sea可以在Free Fire上開展交叉促銷活動,以建立Shopee在整個地區的品牌知名度,或者通過Garena的利潤來補貼Shopee的虧損領先戰略-就像在東南亞和臺灣一樣。

Shopee仍可能有足夠的擴展空間,而不會受到MercadoLibre的踐踏。Statista的數據顯示,電子商務銷售額仍僅占拉丁美洲零售總額的3%,但該公司預計,隨著收入水平和互聯網普及率的提高,到2021年至2025年,電子商務市場的復合年增長率將達到8.3%上升。

Sea的投資者現在不必為Shopee的拉丁美洲計劃擔心太多。這是一個有趣的增長機會,但在可預見的將來,該公司仍將在東南亞和臺灣產生大部分收入。

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