很少有公司可以合法地宣稱對人類歷史產生了深遠的影響。Moderna(NASDAQ:MRNA)可以說是一個例外。該生物技術公司迅速開發出高效的當前局勢疫苗,可以幫助終結全球大流行病。

毫不奇怪,Moderna成為投資者的大贏家,自2020年初以來,其股價飆升了近800%。但是,在獲得了如此巨大的收益之后,Moderna的股票現在是否可以買進?

短期催化劑

Moderna已在包括美國和歐盟(EU)在內的多個國家/地區獲得當前局勢疫苗mRNA-1273的緊急使用授權(EUA)。數以百萬計的人已經收到了疫苗。那么,股票還有剩余的短期催化劑嗎?當然。

當然,可能在2021年出現的各種催化劑不可能像Moderna去年關于mRNA-1273功效的激動人心的聲明那樣動搖。但是,該公司可能會繼續與政府達成更多的供應協議。已有供應協議的國家也可以增加訂購的劑量數量,如美國最近所做的那樣。

Moderna的股價今年可能會超過華爾街的季度收益預期而上漲。它可能實現這一目標的一種方法是比預期更快地提供更多劑量。就在本周,該公司宣布,它預計將在5月底之前完成向美國的第二次交付1億劑,而不是最初預期的6月底。它還計劃在7月底之前向美國交付第三批1億劑量產品,比原計劃提前兩個月。

還要記住,另一家疫苗生產商的痛苦可能是Moderna的收獲。如果其競爭對手在實現其交付目標時遇到困難,或者在競爭性當前局勢疫苗中發現其他問題,Moderna的股價可能會上漲。

長期前景

Moderna的長期前景可能會有更好的圖景。該公司今年應該從mRNA-1273產生約150億美元的收入。如果當前局勢市場像季節性流感疫苗市場那樣,那么大部分收入可能是經常性收入,而且很有可能正是這種情況。

但是更大的故事集中在Moderna的產品線上。該生物技術公司計劃將巨細胞病毒(CMV)候選疫苗mRNA-1647推進到今年的后期研究中。當前沒有批準的CMV疫苗。Moderna認為,如果獲批,mRNA-1647的年銷售額峰值可能在20億美元至50億美元之間。

該公司的Zika候選疫苗mRNA-1893應該在2021年進入第二階段測試。Moderna的產品線包括在第一階段或第二階段測試中的10種其他實驗信使RNA(mRNA)疫苗和療法。這家生物技術公司計劃在今年的早期測試中增加至少六種候選疫苗:愛潑斯坦-巴爾病毒(EBV)疫苗,三種流感疫苗和兩種HIV疫苗。

2019年,全球疫苗市場總額為350億美元。在過去的四十年中,已經發現了80多種新病毒。在美國,只有4%的這種病毒在市場上有經過批準的疫苗。Moderna的長期機會是,將其mRNA技術應用于既有疫苗又能靶向兩種病毒,以及為已經有市場上的疫苗開發更好的疫苗。

還是買?

Moderna的一種觀點是它被高估了。該公司的市值接近700億美元,遠高于成功的,成熟的生物技術公司(如Biogen和Regeneron)的市值。無法保證Moderna的經常性收入將與2021年的收入一樣多,而且候選產品尚待潛在批準數年。

另一種觀點則集中在Moderna在未來幾年中撼動疫苗市場的機會。該公司已展示了其當前局勢疫苗的作用,并計劃遵循針對其他病毒的漂洗重復策略。

我的觀點是,還有其他生物技術股票可能會帶來比Moderna在2021年更高的回報。但是,我仍然認為Moderna是長期投資者的可靠選擇,耐心等待該公司的mRNA平臺實現它的潛力。

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