Ulta美容(NASDAQ:ULTA)已經花光了所有過去的一年落后于大盤。這場大流行的影響已吸引了許多零售商,但由于社會疏遠減少了沙龍的客流量,對Ulta的護膚和彩妝產品的需求下降了。

該公司有機會在短短幾天內發布第四季度財報時,就可以改善這種虛弱的表述。讓我們看看定于3月11日(星期四)發布的那份聲明中,投資者可能會看到什么。

銷量會下降

自一年前開始臨時關閉商店后,大多數零售領域迅速反彈。但是化妝行業卻有所不同。12月初,Ulta宣布,截至11月初的第三季度可比商店的銷售額下降了9%。到2020年前三個季度的收入下降了20%以上。

首席執行官瑪麗·狄龍(Mary Dillon)和她的團隊表示,由于蓬勃發展的電子商務部門和受歡迎的產品(如路邊取貨),第三季度的業績仍然好于預期。管理層仍預計未來假日季將艱難,銷售額可能會下降12%至14%。狄龍告訴投資者:“我們知道這個假期將與以往不同。”

華爾街預計本周業績將略好一些,第四季度銷售額下降約10%,至20.7億美元。

核對利潤

Ulta進入假期期間的庫存狀況良好,這可能為從本季度開始的收益反彈奠定基礎。截止到第三季度,毛利率從去年同期的37%下降到了銷售額的30%,并且這種壓力將凈利潤降低到了幾乎收支平衡的水平。

然而,得益于銷售趨勢的改善,成本的降低以及店鋪擴張步伐的放緩,盈利前景一片光明。Ulta拒絕發布該季度的盈利預期,但投資者希望每股盈利約為2.31美元,而去年同期為3.89美元。

Ulta可以從較高的價格中獲得提振,這將顯示出強勁的毛利率。但是,要取得成功就很難抵消較低的客戶流量。

展望2021

持續的大流行可能會說服管理層推遲發布其通常一年前幾乎撤回的常規財年展望。盡管如此,在本報告中,投資者仍會暗示Ulta Beauty的潛力。連續第二個季度增長改善可能意味著第一財季出現大幅反彈。同時,強勁的利潤率和靈活的庫存狀況將使2021年的收入與去年的低迷結果相比躍升。

最大的問題是,由于在家工作的趨勢增加,Ulta的化妝品業務是否會受到任何持久的負面影響。還不清楚大多數購物者何時會感到足夠自信,可以再次在其沙龍中流連忘返。在去年當前局勢將其刪除之前,親身的創意經歷是該公司的一項核心競爭資產。

大流行的影響尚未結束,因此投資者本周可能不會聽到Ulta Beauty的詳細展望。但好消息是2021年幾乎肯定會比2020年好得多。

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