GigCapital3(GIK)SPAC于2020年5月進行了首次公開募股,籌集了2億美元。它是由半導體行業資深人士Avi Katz領導的第三家空白支票公司。它的主要投資者是科恩公司(Cohen&Co),它為這筆交易貢獻了1,700萬美元。最初,SPAC計劃收購和運營一家在技術,媒體和電信行業中企業估值超過5億美元的企業。

2020年12月,GIK宣布將收購Lightning eMotors。閃電為其車隊電氣化并通過其高科技電力傳動系統為商用車平臺提供動力。它還提供了電動汽車的充電解決方案。在Lightning eMotors合并之前,您是否應該購買GIK SPAC?

GIK和Lightning eMotors合并日期

GIK-Lightning eMotors合并沒有具體的日期,但預計將在2021年第一季度完成。合并消息中,與Lightning合并后,GIK的股票最初出現了飆升。1月19日,它創下了16.75美元的歷史新高。從那以后,該股一直走低。由于大盤拋售,SPAC股票正在下降。目前,它的交易價格為12.39美元,較其發行價溢價近23%。

GIK和Lightning eMotors合并的主要亮點

GIK-Lightning eMotors交易的備考企業價值為6.51億美元。交易完成后,現有的Lightning eMotors證券持有人將獲得預估權益的65.5%。該交易將通過以下方式組合提供資金:

在信托帳戶中持有的GIK現金

GIK普通股

1億美元可轉換債券發行的收益

2500萬美元的PIPE交易

收益將由Lightning用來償還債務并為增長提供資金。

閃電eMotors與XL艦隊和Hyliion

Lightning eMotors的商業模式有點類似于XL Fleet和Hyliion。但是,盡管Lightning已經產生了收入,但其同行市場上還沒有任何車輛。閃電已經收到了加利福尼亞空氣資源委員會(CARB)的行政命令,而Hyliion的飛機計劃在2021年完成,而XL艦隊則無法在加利福尼亞銷售。與Lightning的價格對銷售比率(估計的2024年)為1.12相比,XL的交易價格為2.26。

GIK SPAC股票看起來像閃電合并之前的買入

Lightning eMotors通過提供3、4、5、6和7類EV在該領域具有先發優勢,其潛在總市場(TAM)為670億美元。它在這一細分市場中占有50%的市場份額。

在其演講中,該公司估計其收入有望從2021年的6300萬美元增長到2025年的20億美元。該預測還得到了該公司8億美元管道的支持,這為其估計提供了可信度。值得注意的另一件事是,該公司的產品線從3月份的1.3億美元增長到2020年9月的8億美元。與Lightning相比,許多同行在市場上沒有單一產品,也沒有收入。自2018年以來,其EV組裝工廠已全面投入運營。與許多同行相比,Lightning擁有大量的車隊客戶,包括Plug Power,亞馬遜,宜家和ACE Parking。

所有這些優勢都可以以比同類同行便宜的估值提供給投資者。因此,GIK股票似乎可以很好地替代此EV賭注。

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