SPAC(專用收購公司)Fusion Acquisition Corp.(FUSE)的股價在3月15日下跌了1.3%。該股從其52周的高點下跌了19%。在SPAC與MoneyLion合并之前,對FUSE庫存的預測是什么?保險絲會上升還是繼續下降?

該FUSE SPAC定于MoneyLion公眾。MoneyLion是領先的數字金融平臺。空白支票公司由董事長吉姆·羅斯(Jim Ross)和首席執行官約翰·詹姆斯(John James)領導。FUSE和MoneyLion的合并預計在2021年上半年。

FUSE和MoneyLion合并日期

FUSE和MoneyLion合并交易預計將在2021年上半年完成。該交易有待FUSE股東批準和其他慣例成交條件,預計企業價值為23.6億美元。尚未設定投票日期。合并后的實體將在紐約證券交易所上市。但是,尚未顯示新的股票代號。

作為與FUSE合并的一部分,MoneyLion將獲得5.26億美元的現金收益,以資助該公司的增長計劃。所得款項將包括2.5億美元的PIPE(私人投資于公共股權)投資以及FUSE以信托方式持有的另外3.5億美元現金。交易完成時,MoneyLion現有股東將擁有合并后公司約76%的股份。

MoneyLion是一家優秀的金融科技公司

FUSE為投資者提供了下一個Square或PayPal的門票。MoneyLion成立于2013年,是一家金融科技初創公司,致力于為客戶提供財務咨詢,貸款和投資服務。到2020年底,該公司的用戶超過140萬。預計FUSE到2023年將達到近700萬用戶。

MoneyLion看起來是一個具有良好增長前景的高質量業務。該公司預計到2021年將產生1.44億美元的銷售額,并預測其銷售額將在2022年增長80%,在2023年增長65%。MoneyLion預計在2023年實現盈利。此外,公司資金雄厚,擁有強大的機構支持。貝萊德(BlackRock)和阿波羅全球管理(Apollo Global Management)收購了FUSE的PIPE,作為MoneyLion交易的一部分。

MoneyLion的估值

FUSE對MoneyLion的估值為隱含的股權估值為29億美元。同時,按FUSE的當前股價計算,MoneyLion的價值約為30億美元。根據IPOE當前的股價計算,SoFi的估值為169億美元,而Affirm的市值為210億美元。

在宣布合并的MoneyLion演講中,該公司與同行進行了比較。其2021年FV的銷售倍數為17倍,與其他金融科技公司相比,這看起來很有吸引力。相比之下,SoFi和Affirm的倍數分別是20倍和44倍。MoneyLion,SoFi和Affirm的2022 FV銷售額對銷售倍數分別為9倍,13倍和34倍。

從2020年到2022年,MoneyLion預計其收入將以84%的復合年增長率增長,相比之下,SoFi為55%,Affirm為33%。

MoneyLion是很好的長期投資

從估值和增長前景來看,MoneyLion似乎提供了更好的價值主張。在與MoneyLion合并之前,FUSE股票看起來是一個不錯的選擇。但是,在FUSE-MoneyLion合并完成之前,這只股票是投機性押注。

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