總體而言,2020年是EV(電動汽車)庫存的關鍵一年。蔚來汽車在2020年增長了1,100%。盡管它是一家虧損公司,但其市值仍接近1000億美元。然而,電動汽車的故事在2021年受到壓力。NIO股票在3月24日下跌了10%以上,目前至今已下跌24%。許多投資者想知道他們是否應該現在購買蔚來汽車的股票。

可以肯定的是,蔚來汽車并不是唯一陷入困境的電動汽車股票。到2021年,特斯拉,XPeng汽車和Li Auto的股價也分別下跌6%,28%和21%。燃料電池公司,充電基礎設施公司和太陽能公司在2021年也將遇到困難。

為什么NIO庫存下降。

蔚來汽車等電動汽車股票下跌的原因有多種。首先,科技股和成長型股票遭到拋售。在繁榮時期,盡管像蔚來汽車這樣的電動汽車股從類似科技的估值中受益,但它們卻在科技股的拋售中下跌。

其次,在2020年急劇上升之后,電動汽車行業似乎處于泡沫之中。不可能證明NIO擁有1000億美元的市值,或者特斯拉的市值超過領先的全球汽車制造商的總市值是沒有道理的。

第三,市場上已經意識到,傳統汽車制造商在不給電動汽車公司艱苦奮斗的情況下不會滅絕。包括福特和通用汽車在內的所有傳統汽車制造商都在加大其電動汽車計劃,并投入數十億美元用于這些努力。

大眾汽車是“房間里的大象”。

純電動汽車公司的棺材上最后釘釘子的是大眾汽車公司的隆重宣布,該公司希望到2025年成為電動汽車行業的領導者。該公司已經是歐洲市場的領導者。它擁有強大的全球品牌和分銷網絡。如果大眾提出可以刺激市場的電動汽車,那么對于純電動汽車公司來說,這可能是最大的威脅。

NIO庫存會恢復嗎?

NIO在3月24日的盤前交易中走低。從大跌中可能會有所恢復,但該股的中期前景非常看跌。過去一年,市場忽視的一個方面是電動汽車行業的競爭日趨激烈。

中國的電動汽車公司之間已經發生了價格戰。隨著我們涌現出許多新型號,這一趨勢很快就會在美國市場上體現出來。價格戰總是導致利潤降低。電動汽車公司無論如何也賺不了多少錢,甚至變成“可持續盈利”的特斯拉也一直在實現1%左右的凈利潤率。

電動汽車行業泡沫已破滅。

取消碳信用額度后,特斯拉按公認會計原則(GAAP)成為虧損公司。值得注意的是,電動汽車行業存在多種泡沫跡象。對我而言,特斯拉和蔚來汽車在去年進行了三次融資,這是一個清晰的信號,甚至連這兩家公司也認為它們的股價很高。新上市的XPeng和Li Auto緊隨其后,在首次公開募股后的幾個月內再次出售了股票。

至少在特斯拉的情況下,不需要任何融資。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)否認需要在2019年第四季度的財報電話會議中籌集資金。同時,特斯拉最終投資了15億美元的比特幣,因為它顯然缺乏其他手段來投資其現金儲備。

NIO股票現在不買進。

現在,蔚來汽車的股價已從最高點下跌了近45%。許多投資者正在考慮購買價格遠低于其52周高點的股票。但是,至少在NIO的情況下,這可能是一個謬論,而且即使在現在,我也不認為這只股票是買進的。

NIO的市值仍為580億美元,交易價格為NTM的11.9倍。對多頭來說,這似乎很低。當NIO達到峰值時,其倍數飆升至30倍。

NIO股票看起來被高估了。

NIO上市時的市盈率約為4倍,并在2019年10月該公司面臨生存危機時跌至1倍以下。盡管NIO在破產中幸存下來,并且該行業在去年得到了重新估值,但我仍然會警惕以兩位數的NTM市盈率買進該股票。

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