一家航空航天創業公司Lilium正準備通過與Qell Acquisition(QELL)的反向合并來公開上市。QELL SPAC在2020年9月的首次公開募股中籌集了約3.3億美元。如果是的QELL,百合合并日期,現在你應該買股票SPAC?

QELL SPAC股票較其發行價每股10美元上漲了1.8%。但是,該股仍較52周高點下跌了34.4%。2021年3月31日,該股上漲0.4%,收于10.18美元。

誰擁有QELL SPAC?

在2020年9月的IPO中,QELL SPAC以每股10美元的價格發行了3300萬股股票。這支空白支票公司由首席執行官兼創始人巴里·恩格爾(Barry Engle)領導。

QELL-Lilium合并日期尚未確定

QELL-Lilium合并預計將在2021年第二季度完成。該交易有待QELL股東批準和其他慣例成交條件,預計企業價值為23.7億美元。合并后的公司將在納斯達克上市,股票代碼為“ LILM”。

QELL-Lilium合并的詳細信息

這筆交易將為Lilium提供近8.3億美元的總現金收益,以資助增長計劃。該金額包括QELL以信托方式持有的約3.8億美元現金,以及每股10美元的另外4.5億美元的PIPE(公共股權的私人投資)。PIPE的投資者包括基金經理Baillie Gifford,以及貝萊德,Palantir,騰訊和Ferrovial管理的基金和帳戶。交易完成后,現有Lilium股東將擁有合并實體的74%的股份。

百合的估值

QELL對Lilium的預估隱含股權價值為33.2億美元。同時,按QELL的當前股價計算,Lilium的價值約為33.8億美元。Lilium面臨Joby Aviation和Archer Aviation的競爭,后者也計劃分別于今年晚些時候通過空白支票公司Reinvent Technology Partners(RTP)和Atlas Crest Investment(ACIC)上市。根據RTP的當前股價計算,喬比的估值為67億美元,而基于ACIC的價格,阿切爾的估值為38億美元。

在Lilium宣布這筆交易時,該公司與競爭對手進行了比較。百合的2026 EV銷售額倍數約為0.7倍,而Joby和Archer的2026 EV銷售額倍數分別為2.3倍和1.3倍。

在Lilium合并之前,QELL SPAC股票是否可以買進?

Lilium預計到2024年將產生2.46億美元的銷售額,并預測其2025年和2026年的銷售額將分別增長435%和152%。該公司預計2027年的銷售額和EBITDA分別為59億美元和14億美元,并致力于實現以下目標: 2025年現金流為正。該公司2027年的EBITDA利潤率約為25%,看起來也很強勁。

基于Lilium的估值和強勁的增長前景,QELL SPAC的股票似乎是一個不錯的選擇。Lilium將于2024年開始商業運營,屆時它將受益于對城市空中交通的預期更高需求。該公司估計,整個潛在市場規模在1.5萬億美元至3萬億美元之間。

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