年初以來,李汽車的股價已下跌超過20%。下降的主要原因與成長型股票更廣泛的拋售有關。Li Auto的股票在4月8日下跌了13%。您現在應該買股票嗎?

除Li Auto之外,包括中國EV股票在內的許多EV名稱最近也有所下降。盡管當前的下跌可能使某些EV名稱被低估了,但對于大量股票而言,早就應該進行修正了。

為什么李汽車的股票在下跌

受債務發行的消息影響,4月8日,李汽車的股價下跌了13%。該公司宣布,計劃發行至多20份于2028年到期的7.5億美元可轉換優先票據。這些票據的年利率為0.25%,并將于5月1日和11月1日每半年支付一次。如果他們選擇在2027年11月1日或之后的任何時間進行轉換,則可以轉換其任何或所有筆記。

Li Auto計劃將此次發行的收益用于“(i)研究和開發包括BEV模型在內的新車型,(ii)領先技術的研究與開發,以及(iii)營運資金和其他一般公司用途。”

可換股債券的發行稀釋了股東的持股量。結果,預計在這樣的公告后庫存會下降。

總的來說,該股票年初至今已經走低。Li Auto在2021年的虧損已達23%。然而,跌幅并非特定于Li Auto。蔚來(NIO),小鵬(Xpeng)和比亞迪(BYD)等其他中國電動汽車股也一直在下跌。大盤股的拋售以及從增長型股票向價值型股票的轉變是這些股票暴跌的驅動因素之一。此外,全球芯片短缺正在嚴重打擊汽車制造商,尤其是電動汽車制造商。

李汽車的股票會恢復嗎?

Li Auto當前的下跌與可轉換債券的發行有關,應該是短暫的,其他公司通常就是這種情況。更大的問題是,股票能否從更廣泛的衰退中恢復過來。

盡管由于估值飆升,人們的情緒已經從高增長的股票上轉移了,但是其中一些股票的復蘇迫在眉睫。但是,這次上升可能會更加漸進。NIO,Xpeng和Li Auto等中國電動汽車股的基本面仍然保持強勁。立達汽車報告了強勁的交付量,這意味著同比增長了334%。因此,Li Auto的價格下跌與公司無法控制的因素更多有關。在中國電動汽車市場上,立汽仍然是一個吸引人的賭注。

立汽車股票的估值

在最近的下跌之后,許多電動汽車股開始被低估,或者至少它們的估值與基本面更加吻合。例如,自去年12月以來,蔚來汽車的NTM電動汽車收入比已經下降了23%,而未來的增長前景保持不變甚至更好。

自2020年12月以來,Li Auto的NTM EV到收益的倍數目前已大幅下降了46%,至5.6倍。這是在該公司交付強勁且指導穩健的時候。與Li Auto相比,NIO和Xpeng的市盈率分別為17.2倍和11.1倍。

鑒于Li Auto在其ADAS(高級駕駛輔助系統)的開發方面落后于同行,并且還沒有完整的EV產品,因此可以享受部分折扣。但是,市場可能會忽略該公司的一些積極因素,這使該公司的估值差距比其應有的更大。與NIO和Xpeng等中國同行相比,Li Auto一直落后。因此,鑒于該行業的利好消息或整體重新評級,與同行相比,利奧汽車的跑道可能更多。

對于長期投資者而言,立達汽車股票是個不錯的選擇。

立達汽車是具有良好基本面的優秀股票。中國電動汽車市場巨大,并在政府的支持下不斷擴大。2020年,電動汽車的銷量為130萬輛,預計2021年的銷量將增長50%。這使Li Auto與其他本土電動汽車同行一起成為一個吸引人的地方。

Li Auto僅有一種產品Li ONE SUV,該產品還具有汽油發電機,在無法選擇充電時,其功能類似于混合動力車。該選項為該公司在中國帶來了良好的銷售業績,因為它減少了消費者的范圍焦慮癥。立達汽車的交付量正在快速增長,而其凈虧損卻在縮小。該公司的毛利率從去年的13.3%增至第四季度的20%。

利奧汽車有其基本面,當前的修正階段已使該股被略微低估,這使得當前股價成為長期投資者的一個很好的切入點。

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