最近,我們獲得了伯克希爾·哈撒韋(紐約證券交易所代碼:BRK.A)(紐約證券交易所代碼:BRK.B)龐大的股票投資組合的季度季度快照,當然還有一些令人驚訝的舉動。例如,沃倫·巴菲特(Warren Buffett)將公司的銀行股票投資削減了數十億美元,并在投資組合中增加了黃金開采股票,這令許多投資者感到驚訝。

總體而言,伯克希爾在第二季度是股票的凈賣家。但是,除了黃金礦業股外,還有一個值得注意的例外-房地產投資信托STORE Capital(NYSE:STOR)。

伯克希爾持有STORE Capital的股份增加了

自2017年首次加入以來,STORE Capital一直是伯克希爾哈撒韋投資組合中唯一的房地產投資信托(REIT)(盡管巴菲特在他的個人股票投資組合中擁有另一只REIT房地產投資公司Seritage Growth Properties(NYSE:SRG)的股份)。

在第二季度,伯克希爾購買了近580萬股STORE股份,使總投資增至24,415,168股,占REIT的9.99%。

這個百分比很重要。伯克希爾擁有任何公司10%以上的股份通常是不受歡迎的,因為它附帶了其他法規要求。此外,房地產投資信托基金(REITs)有一條特殊規定,禁止任何五名股東擁有超過50%的股份,因此在大多數情況下,每位投資者的所有權限于10%。

需要明確的是,我們不確定這筆投資是否由沃倫·巴菲特本人(仍控制著伯克希爾哈撒韋的大部分資產)進行,還是他的兩個選股中尉之一進行了購買。

沃倫·巴菲特(Warren Buffett)為什么如此喜歡STORE Capital?

如果您不熟悉,STORE Capital是一家凈租賃房地產投資信托基金,專門從事零售和服務業物業。它的屬性由單租戶占用,實際上,該名稱代表單租戶運營房地產(以防您好奇為什么將商店資本化)。而且該業務具有與巴菲特的投資風格非常吻合的幾個特征。僅舉幾個:

凈租賃承租人簽署長期租賃合同,并負責支付財產稅,保險和維護費用-擁有財產的可變成本。房地產投資信托基金需要做的就是安置一個租戶,并享受數年增長,可預測的收入。

STORE Capital的大多數租戶基礎要么是抗衰退,抗電子商務競爭,要么是兩者兼而有之。例如,諸如餐廳和日托中心之類的企業幾乎不必擔心在線中斷。無論經濟在做什么,汽車維修和寵物護理企業都會出售人們需要的服務。

STORE Capital要求其租戶提供房地產級別的財務信息,從而使其對運營所涉及的真正風險具有獨特的見解。

STORE Capital是巴菲特所鐘愛的股息股。以目前的股價計算,STORE的收益率為5.5%。作為一家上市的房地產投資信托基金,它在短期內定期提高股息,即使大流行對租金收取產生了暫時性影響,它也賺了很多錢可以繼續支付當前的股息。

以目前的價格算是引人注目的價值?

沃倫·巴菲特(或其他股票選擇者之一)可能決定增加對STORE Capital投資的另一個原因是,該股票最近變得便宜得多。即使在從低點反彈之后,它仍比大流行前的峰值低約35%。

可以肯定的是,有充分的理由。STORE Capital租金收入的大約三分之一來自受COVID-19大流行嚴重影響的行業的租戶,例如餐館,日托中心,電影院,家庭娛樂中心和健身中心。但是,近幾個月來,房租的征收有了顯著改善,除了電影院(不到STORE房租的5%)之外,投資組合中的大多數租戶都已重新開放。

簡而言之,STORE Capital具有沃倫·巴菲特喜歡的幾種股票投資特質,并且以如此巨大的折扣,似乎是時候翻倍了。

不公平的優勢:房地產如何成為億萬富翁工廠

您可能已經知道,房地產一直是富人和人脈相通的場所,根據最近發布的數據,房地產也是現代歷史上表現最好的投資。擁有一系列其他投資完全無法聞到的不公平優勢,這并不奇怪。

但是在2020年,壁壘逐漸消失-現在,可以通過房地產以不到成本的一小部分來積累真實財富,這意味著像您這樣的個人現在可以獲得不公平的優勢。

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