9月16日,全球多元化的能源巨頭埃克森美孚(NYX:XOM)的股價上漲了5%。對于推動上漲的因素幾乎沒有疑問:油價上漲,投資者對能源行業的未來表示樂觀。僅埃克森美孚的股價在這一年仍然大幅下跌,跌幅約為45%。發生了很多事情。

最近,石油從一些新聞中受益,其中包括石油庫存下降超過預期,以及墨西哥灣地區的一場大風暴,這將導致產量減少。這有助于今天將主要能源的價格推高,投資者也將埃克森美孚的價格提高了。鑒于油價對埃克森美孚的營收和利潤產生重大影響,這是有道理的。但是這里還有更多故事。

埃克森美孚已經開始一項重大的鉆探計劃,目的是在經歷了幾年的下滑之后再次使產量增長。它是該行業最大的資本投資活動之一,并且在進行時具有財務意義。但是自從宣布這一努力以來,油價已經大幅下跌,由于收益和現金流隨油價而縮水,埃克森美孚被迫撤出。考慮到當今的石油價格,它只是花不起計劃一次的費用。實際上,人們非常擔心,為支持公司規模較小但規模仍然很大的勘探工作,可能需要削減股息。對于以股息為中心的投資者而言,這不是一個好消息對于連續增加37年股息的公司而言,這將是一個重大的情感打擊。然而,較高的油價顯然將有助于緩解這一問題,因此,埃克森美孚的股票對當今石油市場的價格走勢往往格外敏感-不論好壞。

能源行業動蕩不安,尤其是當前油價疲軟以及與當前局勢相關的供需問題成為頭條新聞。加上埃克森美孚公司特有的問題,就很容易看出為什么人們情緒高漲,導致坦率地說可能會轉瞬即逝的消息使該股急劇上漲。埃克森美孚不再是曾經被認為的相對“安全”的選擇。今天的上升趨勢并沒有改變,實際上,這只是公司發生了多大變化的另一個例子。埃克森美孚迫切需要看到油價持續上漲,但這看起來并不像現在那樣。

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