休閑餐飲和啤酒公司BJ's Restaurants(NASDAQ:BJRI)經歷了艱難的一年。股價在2020年下跌了18%,反映了這一現實。

當然,在經歷了這些艱難時期之后,它絕不是唯一一個感到壓力的行業參與者。這就提出了一個問題:它代表著良好的價值嗎?或者,是否由于價格變動不夠快而降低了價格?您應該遵循數字還是對恢復有信心?

競爭激烈

餐飲業以其競爭優勢而聞名。休閑餐廳肯定是這樣。餐館顧客有很多選擇,例如TheCheesecake Factory和Texas Roadhouse等。

BJ試圖通過提供自己的精釀啤酒并在菜單上提供多種商品(例如20種不同的披薩)來脫穎而出。

但是,這未能推動最近的同店銷售額(comp)增長。盡管BJ的2019年薪酬增長了1.1%,但這是由支出增加所驅動的。其餐廳的流量下降了1.9%。不過,BJ不能一直依靠人們花更多的錢。管理層聲稱,它的大多數餐館已經成熟,并已接近滿負荷運營,但這不能解釋顧客減少的原因。最終,BJ需要吸引人們光顧其餐廳。

大流行抬起頭

這些結果是在當前局勢抬起丑陋的頭并迫使BJ拒絕向公眾開放之前。盡管除了210家餐廳中的一家以外,所有餐廳都已重新開放,但大多數餐廳的室內座位有限,而有些餐廳只有戶外用餐。在這種情況下,BJ第三季度的業績下降了30%以上就不足為奇了。

不幸的是,當前局勢案件在美國激增,而且這種情況似乎不會很快消失。顯然,這使該公司的處境更加艱??難,該公司在29個州設有餐廳。各國政府可以對外出就餐實行更嚴格的限制,或者人們可以決定在家中做飯以采取安全預防措施。

增長計劃停滯

管理層增長計劃的關鍵組成部分是開設新餐廳。然而,在2019年開設了七個新店之后,該公司今年只開設了一個新店。最終,BJ's希望將餐館的數量增加一倍,但是隨著營業時間的減少(這是可以理解的),目前尚不清楚需要多長時間。

在短期內,BJ必須與當前局勢競爭,損害其業績,并暫停其擴張計劃。如果您認為公司經營實力雄厚,則可以忽略這些因素。不過,BJ進入今年以來的不冷不熱的銷售趨勢引起了人們對其長期成功的質疑。

在這個競爭激烈的行業中,可能會有更好的選擇。這個看起來不太開胃。

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