迪士尼(NYSE:DIS)與Disney +取得了本壘打。事實證明,它比以前任何時候都受歡迎,領導層不僅提高了旗艦流媒體服務的價值,而且還提高了其直接面向消費者的產品組合的用戶前景。現在,預計到2024年,其流媒體服務的總訂閱人數將達到3.5億。

有人指出,迪士尼的低價位是造成這些龐大訂戶數量的重要原因。但迪士尼應該在2022年之前看到其直接面向消費者的流媒體服務在美國的收入達到甚至可以超過Netflix(NASDAQ:NFLX)的水平。

投資增加增長

迪斯尼(迪士尼)與迪斯尼(迪士尼)+脫穎而出時,人們擔心它不能建立在其推出后不久就注冊的早期采用者的強大基礎上。迪士尼在將服務進行品牌推廣方面做得非常出色,并確保消費者了解Disney +必須提供的服務。因此,許多人都知道在產品發布之前是否吸引了他們。在第一天就注冊了1000萬,它具有非常廣泛的吸引力。

盡管Netflix證明,即使其產品實際上是點播訂閱視頻的代名詞,仍然可以擴大訂戶基礎,但在過去幾年中,它的增長已大大放緩。

但是迪斯尼決定通過投資更多內容來加倍其早期的成功。它在本月早些時候的投資者日放映了100多部新電影和系列作品,這些電影和系列作品將向流媒體服務邁進。首席財務官克里斯蒂娜·麥卡錫(Christine McCarthy)表示,該公司現在計劃在迪士尼+的內容上花費比其最初預期在2019年4月增加一倍的目標,目的是擴大該服務的吸引力。

在內容上的大量投資應該會導致迪士尼市場的更大滲透。更重要的是,更大的內容庫應支持定期提價,其中第一個將在明年3月進行。迪斯尼緊隨Netflix的成功腳步,這當然也不是最后一次提價。Netflix在六年半的時間里已經五次提價。

eMarketer的分析師表示,價格上漲加上更廣泛的用戶基礎將在2021年轉化為約10億美元的額外收入。到2022年,這一數字將再增長14億美元,當年的年收入總額將達到42億美元。

與過去12個月Netflix在美國和加拿大地區超過110億美元的收入相比,這仍然相形見pale。而且這個數字還在繼續增長,尤其是在Netflix剛剛再次提高兩個國家的定價之后。但是,迪士尼在美國還有另外兩項成功的流媒體服務

Hulu和ESPN +很重要

迪士尼還認為,Hulu和ESPN +仍有大量增長,這兩個都是美國獨有的。迪士尼認為,到2024年,Hulu的用戶將達到5000萬至6000萬,而ESPN +的用戶將達到2000萬至3000萬。

ESPN +的大部分增長將來自迪士尼提供的捆綁套餐的吸引力,其中包括迪士尼+,Hulu和ESPN +,與單獨訂閱所有套餐相比,每月減少5美元。雖然這可能會降低每個訂戶的收入,但它仍會產生更大的客戶生命周期價值。該捆綁軟件增加了訂戶保留率,同時為體育迷提供了額外的廣告庫存和按次計費的加售機會。

同時,Hulu的混合訂閱和廣告支持模式應該繼續看到每個訂閱者的收入有所增長,而無需增加按需服務的價格。確實,Hulu應該看到其高級廣告資源的廣告價格上漲,并且可以完全控制廣告負載以最大化收入。隨著越來越多的消費者轉向虛擬付費電視提供商,Hulu + Live TV也可能帶來推動作用。

總而言之,這兩項服務將在2022年再增加81億美元的收入。根據eMarketer的數據,這兩項服務將在2019年為迪士尼帶來的35億美元增長。加上迪士尼+,總計達到123億美元。盡管這仍低于eMarketer對Netflix的預期,即129.5億美元,但對于媒體公司而言,卻是一項了不起的壯舉。

eMarketer的分析表明,迪士尼的巨大用戶前景以及對2023或2024年開始盈利的期望可能仍是保守的。麥卡錫說,投資者應該期望迪士尼在2024年的內容上花費140億至160億美元。盡管還有其他運營費用要考慮,但如果迪士尼到2022年僅在美國產生120億美元,它就可以更快地從流媒體上獲利。

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