在景順太陽能ETF(NYSEMKT:TAN),其中含有約60%的制造商和供應商,如Enphase公司能源(NASDAQ:ENPH)和SolarEdge的技術(NASDAQ:SEDG)和30%的公用事業,今年是高達驚人的235%,粉碎市場的16%回報。多年來,太陽能一直是最著名的增長故事之一。那么為什么行業突然騰飛呢?

讓我們研究促成2020年最熱門行業之一的因素,以更好地了解導致此次突破的原因。最終,這些主題(以及類似的課程)應該可以幫助您在市場動蕩之前確定未來的增長趨勢。

太陽能變得更便宜

過去五年來發電領域最大的發展之一是可再生能源成本的下降。過去幾年,可再生能源需要補貼才能與化石燃料競爭。現在,可再生能源具有成本競爭力。

美國能源信息署(EIA)估計,到2025年投入服務的新項目的容量加權平均電力成本(LCOE)。請注意,太陽能是最便宜的,其次是陸上風能。

植物種類

整個系統的LCOE(不包括稅收抵免)

太陽能光伏

每兆瓦時32.80美元

陸上風

每兆瓦時$ 34.10

水力發電

每兆瓦時39.54美元

聯合循環天然氣

每兆瓦時$ 36.61

燃氣輪機天然氣

每兆瓦時68.71美元

數據來源:美國EIA。數據以每兆瓦時(MWH)的2019年美元計算。

LCOE是一種在整個使用壽命中根據不同來源衡量發電成本的統一方法。例如,太陽能和風能的固定運營和維護成本高于化石燃料,但幾乎沒有可變成本。請記住,這是容量加權數據,因此它表示即將上線的新基礎架構,而不是現有基礎架構的成本。

該數據最大的收獲之一是,太陽能和陸上風電現在與聯合循環發電廠相比具有成本競爭力。在這些工廠中,天然氣為燃氣輪機提供動力。該汽輪機的廢氣為蒸汽輪機提供動力,比單獨的燃氣輪機發電約50%(并減少了排放)。

聯合循環電廠為電網提供大部分基本負荷電力。燃氣渦輪機在能源高峰時段開啟,以提供峰值功率,但成本更高。在電池技術變得更便宜之前,太陽能主要與風力,水力發電和聯合循環發電廠等其他基本負荷電源競爭。

預計未來20年國際增長將飛速增長

降低成本已經改變了游戲規則,引發了對太陽能的新投資。根據EIA,美國太陽能發電量在2020年的前9個月與2019年同期相比增長了22%-這是所有來源中增長率最高的。展望未來,太陽能和風能將主導2020年10月至2021年9月間上線的美國項目清單。

國際上,預計太陽能將從2000年至2019年增加最少的燃料來源,到2019年至2040年增加最多的燃料。

資源

2000年至2019年(歷史性)變化

2019-2040(STEPS)預測的變化

2019-2040(SDS)預測的變化

煤炭

3,854太瓦時

(864)TWh

(7,897 TWh)

加油站

3,548太瓦時

2,070 TWh

(1,767 TWh)

其他低碳

2,460太瓦時

3,442太瓦時

6,709太瓦時

1,391太瓦時

4019太瓦時

7,257太瓦時

太陽能光伏

664太瓦時

4,813 TWh

8,135太瓦時

數據來源:國際能源署(IEA)。STEPS基于當今的政策。SDS基于與《巴黎協定》保持一致的目標。TWH =兆瓦時。

太陽能在石油和天然氣苦苦掙扎的同時成長

成本降低和全球采用對太陽能行業而言是個好兆頭。在大型石油業充滿挑戰的一年中,來自面板和組件供應商,機架制造商以及功率優化器和逆變器開發商的領先太陽能公司在收入和凈收入方面均取得了增長。

令人驚訝的是,2020年對可再生能源表現出了濃厚的興趣。一些石油專業人士厭倦了陷入困境的石油和天然氣工業,并將重點轉向了可再生能源。公用事業公司正在對可再生能源進行投資,希望通過可在未來數十年內產生收入的可持續資產來證明高昂的前期成本。

突破的解剖

多種因素共同導致太陽能行業的突圍。但是沒有一個因素太令人驚訝。畢竟,成本下降了多年。眾所周知,太陽能在美國和國際上都在增長。對于許多太陽能公司而言,2019年的增長率高于2020年。甚至石油和天然氣及公用事業公司也一直在談論能源轉型。

出乎意料的是,太陽能行業在2020年被證明具有韌性。事實證明,長期的逆風足以在一年內促進其他能源公司無法言說的增長。石油和天然氣遭受了自2014年以來最嚴重的低迷。而且,戲劇性地,許多知名企業紛紛舉手投降,支持可再生能源。

從這往哪兒走

低利率和優惠政策無疑幫助了這種短期恢復力。僅憑當前的增長或收益,就很難以今天的價格來證明許多領導人的估值。

但是,一旦考慮到所討論的不利因素,事情就會變得更加有意義。當股票的價格比一年前高出很多時,投資這個行業似乎有些激進,甚至有時會很粗心。在這種情況下,最好以不介意損失的金額開一個小的介紹性頭寸。在這里,您可以關注該行業中一些您最喜歡的公司,以確保業績值得高估。

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