特斯拉(NASDAQ:TSLA)在2020年為投資者帶來了超過720%的回報。按任何標準衡量,這都是豐碩的一年,持有者應該對這種表現感到非常興奮。但是,對于許多人來說,這會產生需要重新平衡的分配問題。

正如我所看到的,特斯拉投資者可能犯的最嚴重錯誤是忽略多元化的需要。對于投機者或特斯拉門徒來說,這一建議可能會置若de聞,但這是出售部分股票同時保留部分股票以供未來增長的好時機。

該汽車制造商在2020年實現了強勁增長

特斯拉是進入2020年的投資者中最受歡迎的股票之一,許多人將其作為投資組合的一部分。自去年初以來,這只股票幾乎肯定已經增長,占據了他們投資組合的很大一部分。假設的投資組合在2020年初為5%的特斯拉,而其余的分布在標普500和納斯達克之間,由于該頭寸的出色表現,現在將約為25%的特斯拉。

在這個主題上,傻瓜撰稿人和投資界之間存在一些分歧,但我堅決主張多元化和再平衡。如果股票表現是由估值通脹而非基本增長驅動的,這尤其重要。在上面的示例中,投資者建立了一個不穩定的,高增長的頭寸,占投資組合的5%。在價值暴漲之后,特斯拉現在的上升潛力較小,而下降的風險更大。要復制今年的業績,該公司的市值必須增長到5.6萬億美元。特斯拉很可能會繼續表現良好,并且最終確實可以實現巨大的估值。但是,這將需要一段時間,并且我希望在這一天到來之前我們將進行一些市場調整。

特斯拉持有人應該感到興奮-股票提前交付了您的收益而沒有相應的銷售增長,并且很有可能您以后可以以較低的估值再次購買更多股票。

重新平衡,獲取收益和分配

即使您從根本上同意重新平衡很重要,重新平衡所需的實際舉動也可能難以接受。特斯拉計劃到2020年實現30%的銷售增長,并在去年首次實現季度利潤。分析師預測,2021年將再次快速增長。

賣出回報豐厚的股票,同時報告強勁的基本面并展望新的一年,這似乎很奇怪。但是,這正是您有效地進行重新平衡所要做的。

特斯拉的牛市敘述并未受到干擾。實際上,這家汽車制造商的持續增長和最近的利潤證實了對該股票的樂觀態度。如果是這種情況,為什么還要賣一些?因為這里仍然存在風險。

特斯拉的遠期市盈率(P / E)為175,市盈率為24.5,市凈率為41.7。投資者應該期望有前途的成長型股票吸引像這樣的高估值比率,但是特斯拉持有人需要認識到,這個價格已經假定了未來的巨大成功。要證明目前的價格合理,就必須持續取得強勁的結果。即使特斯拉持續增長,任何跡象都表明特斯拉可能無法達到市場的樂觀預期,這都可能導致股價下跌。

對于看漲的長期持有人來說,這可能不是一個問題,他們只想接觸他們希望特斯拉成為最終市場領導者的機會,但其他人則意識到有機會將資金重新配置到可以帶來強勁收益而又沒有太多風險集中的其他股票中。成長型投資者可以出售一些特斯拉股票,并將所得收益用于購買其他幾只高增長股票。電子商務,網絡安全或遠程醫療等行業的近期大型IPO和熱門股票可以提供巨大的上漲空間,同時有機會稀釋任何一只股票表現不佳的風險。

不要反應過度

再平衡也不應該完全意味著放棄一個好職位。鎖定某些收益并在特斯拉保留一個較小的位置以利用潛在的未來增長是很有意義的。投資者可能對特斯拉的激進估值感到不安,但該公司很可能在未來幾十年內成為多個主要行業的領導者。去年將一定比例的投資組合分配給特斯拉的大多數投資者應該對今年將類似比例的持股分配給股票感到滿意。

特斯拉可能已經吸引了大批投機性增長投資者,他們可能不愿意聽到這一消息,但這是獲取一些收益并將其再投資于其他地方的絕佳時機。在過去的12個月中,該股的表現遠遠超過了其他市場,以至于其投資組合過度暴露了其表現。由于特斯拉的高估值比率,這尤其具有風險。看漲的投資者應該將這些股票中的一些存入他們的投資組合中,以從未來的增長中受益,但是那里有足夠多的具有高潛力的公司來保證多元化。

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