麥考密克公司(紐約證券交易所代碼:MKC)將為投資者回答一些大問題。幾天后,這家香料和調味料巨頭將宣布第四財季業績,這可能證實管理層在轉彎到2021年時對該業務的樂觀前景。

讓我們仔細看看1月28日的報告。

擴大客戶群

由于與餐廳和家庭廚師之間當前局勢相關的急劇變化,導致今年前三個季度的噪音很大。然而,更廣闊的前景似乎顯示出更高的總體增長。

首席執行官勞倫斯·庫茲烏斯(Lawrence Kurzius)和他的團隊在9月下旬放寬了他們的前景,現在預測在調整匯率變動后2020年的銷售額將增長6%左右。他們最初的預測是增長3%,即使在6月下旬,管理層也感到謹慎。但是到了10月,當高管們公布了驚人的收益并宣布了股票分拆的時候,情況發生了變化。

該報告顯示,消費類市場強勁增長,而迎合餐廳和包裝食品供應商的調味品市場則基本持平。理想情況下,麥考密克(McCormick)本周將證明其多樣化的投資組合通過將整體有機增長率保持在5%以上而再次獲得回報。

處理這些費用

麥考密克在整個第三季度都遇到了生產和供應瓶頸的困擾。考慮到全球對香草精等產品需求的空前飆升,這不足為奇。但是這些挑戰損害了上個季度的盈利能力。

投資者預計在接下來的幾個季度中業務將迅速恢復,利潤率可能會在第四季度開始反彈。本季度的營業利潤可能僅略高于銷售增長,隨著餐飲業的復蘇,2021年的收益將有所增加。

前景和現金收益

進入新年的投資者面臨的一些最大問題涉及現金回報。麥考密克是紅利貴族,在為自己的第35次年度加薪做準備時,這一地位沒有受到威脅。但是管理層積極的收購策略意味著,股東可能需要一段時間才能看到強勁的股票回購。該公司在2017年斥資40億美元收購法國和弗蘭克品牌之后,暫停了這筆支出。其最新以8億美元收購Cholula辣醬的策略正好符合增加高增長,提高利潤的特許經營權的戰略。

好消息是,麥考密克有足夠的現金用于收購,同時仍要在2021年償還債務。這些優先事項可能不會為股票購買或激進的股息提振留下過多的資金。但這是長期增長的可靠策略。

至于明年,有趣的是,與管理層的年度銷售增長4%至6%和利潤增長7%至9%的長期目標相比,麥考密克2021年最初的增長前景將落在何處。達到這些范圍的高端將意味著該公司已通過大流行擴大了其客戶群。加上新收購帶來的好處并提高盈利能力,該股票在進入新的財政年度時看起來很有吸引力。

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