在過去的11個月左右的時間里,市場的漲勢簡直是驚人的。自3月下旬當前局勢對美國經濟造成嚴重破壞以來,標準普爾500指數已上漲了75%。擁有大量技術含量的納斯達克市場表現甚至更好,納斯達克綜合指數自低點以來已翻番。

這種表現使許多投資者擔心市場可能會有點過熱,而我們可能會因修正或崩潰而陷入困境。但我不是。雖然我們當然可以看到市場的下降,但長期投資者應該歡迎下降,因為這是機會以折扣價購買優秀企業。像伯克希爾·哈撒韋(Berkshire Hathaway)(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)這樣的股票成為我投資組合的骨干,我絕對無需擔心自己的凈資產的長期發展方向。

伯克希爾·哈撒韋公司簡而言之

大多數投資者都知道伯克希爾·哈撒韋公司是使沃倫·巴菲特致富的公司,但是許多人不確定伯克希爾·哈撒韋的所作所為。答案是伯克希爾本身并沒有做太多事。這是一家控股公司。

伯克希爾在各個行業擁有60多家子公司。伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)領域的一些知名品牌包括汽車保險巨頭GEICO,布魯克斯跑鞋,金霸王電池,織機水果服裝,乳品皇后和寵愛大廚。

此外,在撰寫本文時,伯克希爾擁有龐大的股票投資組合,價值約2770億美元。其中約1,170億美元是以蘋果(NASDAQ:AAPL)的股票形式存在的,但是在各個行業中有數十種不同的股票頭寸。

最后但并非最不重要的一點是,伯克希爾哈撒韋希望保留大量現金,以利用機會收購更多公司并購買更多股票。實際上,“噸”一詞可能并不公平。到第三季度末,伯克希爾的資產負債表上擁有超過1450億美元的現金和等價物。

用正確的方式無聊

顯然,伯克希爾·哈撒韋公司的業務并不像一些吸引了當今頭條新聞的大型科技公司那樣令人興奮。伯克希爾是永遠不會翻兩番不到一年的方式放大(NASDAQ:ZM)有,也不是打算作為一個改變游戲規則的創新者喜歡被稱為特斯拉(NASDAQ:TSLA)。但是沒關系。與當今許多受歡迎的股票相比,伯克希爾哈撒韋無疑是無聊的,但對于長期投資者而言,它卻在以正確的方式無聊。

關鍵要點是,伯克希爾的大部分業務以及其股票投資組合中的投資均因具有韌性而被選中。考慮一下伯克希爾的主要子公司,例如GEICO,Duracell,BNSF Railway和伯克希爾·哈撒韋能源公司。他們都出售人們需要的產品或服務,即使經濟形勢糟糕透頂。伯克希爾哈撒韋公司的許多頂級股票投資也可以這樣說,例如美國銀行(NYSE:BAC),可口可樂(NYSE:KO)和Verizon(NYSE:VZ)。人們總是需要安全的地方來保持金錢,食物和飲料以及可靠的聯系方式。

不僅如此,伯克希爾大量的現金儲備還使該公司能夠利用艱難的經濟形勢,在投資便宜的同時投入資金。例如,該公司對美國銀行的投資起源于金融危機之后,當時幾乎沒有公司擁有數十億現金。

伯克希爾在艱難時期實際上如何承受?

到目前為止,我們已經看到,無論股票市場或經濟正在做什么,伯克希爾理論上應該表現良好。但是證明是伯克希爾56年的記錄。自1965年(巴菲特舉辦展覽的第一年)以來,標準普爾500指數產生了12倍的負總回報。在那兩年中,伯克希爾哈撒韋公司的表現都超過了標準普爾,通常情況下差距很大。當然,伯克希爾·哈撒韋在繁榮時期的強勁表現無疑是其長期以來表現出色的主要因素,但該公司在困難時期輕松戰勝市場的能力幾乎同樣重要。

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