當GameStop(GME)股票在3月22日開盤上漲時,它很快就一天變成了紅色。GME股票一直是2021年波動性最大的股票之一。由Reddit集團WallStreetBets牽頭的多頭將股票的賣空者定為目標。市場關閉后,GameStop計劃將其收益定在3月23日。您應該在收益之前買入或賣出股票嗎?

GameStop已成為零售交易商如何導致空頭擠兌的典范,這幾乎導致了華爾街對沖基金的破產。雖然WallStreetBets已將許多其他股票作為目標股,例如AMC Entertainment,Naked Brands,Tilray和BlackBerry,但GME表現突出。

GameStop短暫擠壓

在最高時期,GameStop的空頭權益幾乎是140%,這意味著1.4股GME股票被賣出,每賣出一只GME股票。對于WallStreetBets來說,這是一個多汁的提議,該提議主要針對空頭興趣高的股票。

再加上一個基本的故事,即轉向電子商務和在激進投資者瑞安·科恩(Ryan Cohen)的領導下扭虧為盈,隨著GME股票幾乎達到500美元,空頭爭奪其倉位。賣空者與梅爾文資本(Melvin Capital)對該公司的賭注損失了數十億美元,而梅爾文資本(Melvin Capital)缺貨,一月份損失了近一半的價值。

GME是一家實力雄厚的公司嗎

雖然空頭緊縮可能引發股票購買狂潮,但從中長期來看,基本面比空頭緊縮和情緒重要得多。GME將于3月23日發布截至2021年1月31日的三個月的2020年第四季度收益。

自WallStreetBets支持股票以來,這將是首次,GME將發布其收益并與分析師討論業績。在財報發布前,包括美國銀行(BofA),Wedbush和Telsey在內的大多數券商對該股看空。美國銀行認為,投資者不會使用其1,400美元的刺激性支票來購買GME股票。

GameStop的第四季度收益估算

總體而言,預計2020財年第四季度和2020財年對于GameStop來說并不是很好。分析人士預計,GME的收入在2020財年同比下降19.6%。在過去兩個財年中,它們的收入也同比下降。

但是,分析師預計該公司的收入在2020財年第四季度增長1.7%,到2021財年也將增長7%。分析師預計該公司將在2021財年凈虧損1,050萬美元,并在2020財年凈虧損1.37億美元。

Ryan Cohen,在線銷售和GME??的轉型

隨著GME從實體店向在線銷售過渡,GME本質上是一個轉折的故事。在2021年1月2日結束的為期9周的假期中,在線銷售額幾乎占公司銷售額的三分之一。此外,科恩一直活躍在GameStop上,并被認為是CEO吉姆·貝爾(Jim Bell)退出的背后。

也有傳言稱科恩將領導GameStop的電子商務業務。我們可能會在電話會議期間獲得更多詳細信息。由于NTM EV的銷售倍數是2.6倍,NTM EV的EBITDA倍數是154倍,因此很難以這些價格為GME股票建立看漲論點。

游戲正在在線發展。

游戲正在在線發展這一事實使GameStop的事情變得更加復雜。此外,彭博匯編的數據顯示,盡管我們應該考慮免責聲明“過去的業績可能不會重復”,但GME的股票在最近10次收益發布中有8次下跌。

這包括在2020財年第三季度的收益之后下跌19%,GME不僅錯過了名列前茅,而且還宣布了發行股票以籌集現金。許多其他公司已經利用股票的飆升通過出售股票來籌集現金。

您應該買賣GME股票嗎?

在財報發布之前,GME股票看起來像賣盤。根據最近的文件,它的賣空興趣只有大約20%,這使得再次做空的可能性不大。由于短暫的擠兌基本上是不可能的,這又回到了GME股票的基本面。盡管公司的基本面看起來合理,但風險回報的僵局似乎偏向對高估值的負面看法。

到目前為止,WallStreetBets已經為GME賣空者造成了嚴重破壞。但是,鑒于估值飛漲,空頭們可能會幻想空頭機會。

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