到2020年,由于當前局勢對他們的收入造成了損失,因此許多獲利的公司也都出現了虧損。看到公司錄得負凈收入的情況并不少見。即使是特斯拉,在其在2019年實現持續盈利之前,大多數公司也都在虧損。一家公司還能發布負收入嗎?最近至少有兩個例子,包括Plug Power(PLUG)和Royal Caribbean(RCL),該公司的收入為負數。

老實說,一家公司公布了負收入,這讓我感到驚訝。在學習如何對股票進行估值的同時,我了解到我們可以將銷售作為財務指標來對否則錄得虧損的公司進行估值。使用創造性的會計來操縱收入是相對困難的,其次甚至是虧損的公司也要發布收入。

公司可以發布負收入嗎?

收入是公司從使用其產品和服務的客戶那里獲得的收入。從理論上講,一家公司可能會在一個奇怪的季度發布負收入,即使這聽起來違反直覺。

負收入是否意味著公司正在向客戶付費以使用其產品和服務?好吧,不完全是。它與會計準則和收入確認有更多關系。

會計準則和收入確認

根據會計準則ASC 606,公司在合同期內一致確認收入。這意味著即使在將商品和服務交付給客戶之前,公司也可以確認收入。因此,飛機制造商將根據商定的里程碑確認收入,而不是在飛機交付給買方時確認收入。

幾家公司公布了負收入?

根據彭博社的報告,在過去25年中,標準普爾500指數公司中只有18家報告了負收入。看一些最近的例子,辛辛那提金融公司(Cincinnati Financial)公布2020年第一季度收入為-99百萬美元。該公司公布其投資組合虧損17億美元。

僅在2020年,皇家加勒比海地區就在2020年第三季度發布了負收入。盡管郵輪行業在該季度沒有任何實際收入,但RCL最終在該季度發布了-3370萬美元的收入。

RCL的首席財務官Jason Liberty在評論負收入時說,在2020年第三季度的財報電話會議上,“由于我們經歷了第一季度和第二季度以及處理大量退款和取消等情況,因此有一些取消或取消。我們將在第三季度在這里逆轉懲罰性收入。”簡單來說,負收入與前兩個季度的沖銷相關。

Plug Power公布負收入

引起市場關注的公司是Plug Power。最近,該公司表示將在與審計師討論后重述其財務報表,這導致Plug Power庫存急劇下降。

Plug Power報告的收入在2020年第四季度為-3.16億美元,在2020年全年為-1億美元。負收入是由于亞馬遜行使了認股權證。2017年,Plug Power還是一家默默無聞的公司,它向亞馬遜授予認股權證,以每股1.20美元的價格收購其5530萬股股票。

亞馬遜必須向Plug Power購買價值6億美元的產品和服務,才能擁有這些選擇權。Plug Power的負收入與這些選項的歸屬有關。它的其他客戶,包括沃爾瑪,也有這樣的認股權證,盡管Plug Power并未就何時行使這些股票發表過多評論。

雖然對某些人來說這聽起來很可笑,但是一家公司可能會發布負收入。但是,這將是一個一次性的季度,并基于有關收入確認的某些會計標準。沒有一家公司能夠長期維持負收入生存。

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