商業流程外包公司Alight Solutions正準備通過與Foley Trasimene Acquisition Corp.(WPF)的反向合并來公開上市。WPF SPAC在2020年5月的IPO中籌集了約9億美元。當是WPF和下車合并日期?您現在應該購買SPAC股票嗎?

WPF SPAC股票較其發行價每股10美元上漲了1.3%。但是,該股仍較52周高點下跌了30.2%。截至美東時間4月7日,美國東部時間上午10:27,該股上漲0.3%,至10.13美元。

誰擁有WPF SPAC?

WPF SPAC在2020年5月的首次公開募股中,以每股10美元的價格發行了9000萬股股票。這張空白支票公司得到億萬富翁投資者比爾·弗利(Bill Foley)的支持。Foley通過與Foley Trasimene Acquisition II Corp.的反向合并,將在線支付公司Paysafe公開上市。

WPF和Alight合并的詳細信息

WPF和Alight的合并交易預計將在2021年第二季度完成。該交易有待WPF股東批準和其他慣例成交條件,預計企業價值為73億美元。合并后的實體將在紐約證券交易所上市,股票代碼為“ ALIT”。

該交易將為Alight提供近290萬美元的現金收益,以資助增長計劃。其中包括WPF信托持有的約10億美元現金和PIPE的16億美元。交易完成后,WPF SPAC投資者將擁有Alight的19.2%。包括Hedosophia,Suvretta Capital和Third Point在內的PIPE投資者將擁有28.8%的股份。

Alight的估值

WPF對Alight的估值為隱含股權價值53.9億美元。同時,按照WPF的當前股價計算,Alight的價值約為54.6億美元。調整其預估總債務23億美元和凈現金3.6億美元后,其預估企業價值為74億美元。根據該企業價值和Alight的預計銷售額,其估值倍數分別為2.7倍(2021年銷售額),2.5倍(2022年銷售額)和2.3倍(2023年銷售額)。

Alight的競爭對手自動數據處理(ADP)和Paychex(PAYX)分別以5.3倍和8.2倍的NTM EV銷售額倍數交易。

在Alight合并之前,WPF股票是不錯的選擇。

Alight預計2021年將產生28億美元的銷售額,并預計到2022年將分別增長至29億美元和2023年將增長至32億美元。該公司預計將報告2021年調整后的EBITDA和自由現金流分別為6億美元,4.65億美元和7.68億美元。和2023年的6.07億美元。2023年調整后的EBITDA利潤率為24%,看起來也不錯。

基于Alight誘人的估值和強勁的增長前景,WPF SPAC股票看起來像是個不錯的選擇。全球業務流程外包市場有望在2027年達到4056億美元,而2019年為2210億美元。Alight的目標市場是一個利潤豐厚的市場,這表明如果合并交易完成,WPF股票可以為投資者帶來可觀的回報。

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