在線家具和配件零售商Wayfair(紐約證券交易所股票代碼:W)通過搶占市場份額,建立了年銷售額130億美元的業務。盡管這種方法在2020年為股東帶來了回報,但隨著當前局勢期間的股價翻了兩番,該策略并非沒有風險。在與Motley Fool貢獻者Brian Feroldi的對話中,Asi Sharma講述了Wayfair過度增長的機會和缺點。

布萊恩·費羅迪(Brian Feroldi):他們在2011年更名為Wayfair。收入達6億美元。他們在2014年進行了首次公開募股。他們已經收購了一個物流網絡,進行了國際擴張,擴建了現有產品,去年的凈收入為90億美元。而且增長率也不錯。

Asit Sharma:嗨,Brian,如果我可以在這里發表評論,就是說,這個想法是他們有投資于您不喜歡的過度增長的想法,我也不是其中的一個超級擁護者,但是我了解這一點,與這個物流網絡有很大關系。因此,他們正在美國和歐洲各地建立這些大型配送中心。他們還擁有所謂的“中英里交付網絡”,該網絡基本上是分銷商提供的卡車,他們也正在進入“最后一英里交付”服務。因此,這就是您從Wayfair在線購買的家具,并將其送到您家門口的情況。這是一個昂貴的生意。他們正在建立許多基礎設施。大為什么-他們為什么要這樣做?-是因為某家名為Amazon.com的公司家具業務也是如此,他們希望確保自己免受來自亞馬遜和其他一些企業的競爭威脅的影響。

Feroldi:我知道他們在那里的策略。并感謝您指出這一點。但是,肯定有一些我喜歡的事情。TAM巨大-他們認為,6000億美元的TAM是美國和歐洲的潛在市場。同樣,去年為90億美元。因此,如果是這樣,那么滲透率大約為1.5%。他們的市場非常分散,有12,000個供應商。因此,平臺上有很多人。他們正在增加回頭客的參與度。我是Wayfair的客戶。我們已經從他們的網絡上購買了許多東西,他們正在平衡利潤的回報。平衡它;這是一種平衡的行為。他們的聯合創始人是最大的股東。

男孩,我喜歡這兩件事嗎?而且他們專注于長期增長,因此他們的核心業務是銷售家具,與亞馬遜相比,這是他們真正占據主導地位的類別。他們的長期增長軌跡非常好。他們的背部有些大風。他們認為自己正在占領市場份額。Asit,您有沒有在Wayfair買過東西?

夏爾馬:我還沒有,但是如果你可以在這張圖表上停下來。因此,這是他們在過去幾個季度中一直在財務上顯示的圖表-我們也許可以回到那里-您可以看到,從左到右,在線類別的增長速度快于實體商店類別在家具方面。當您的目光從左移到右時,他們在這里顯示的是那些正在轉向在線購買的美元,他們說,在這50億美元的增長中,他們獲得了大約五分之二類別,大約占38%。

因此,如果您是Wayfair公牛,這就是您想要看到的。

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