百事可樂是經典的防御性股票。能夠為客戶提供日常服務的公司不一定令人興奮,但在遇到麻煩時的吸引力意味著他們在經濟衰退期間會堅持不懈。在經濟衰退期間,人們可能會停止去購物中心,但他們會繼續購買軟飲料和小吃。

摩根大通最近預測第一季度國內生產總值將出現負增長。因此,想要保持防御性,同時保持對美國經濟的一些上行風險的投資者可能會發現以下股票很有趣-擊敗了百事可樂公司的2.8%的派息率。

抵押房地產投資信托基金可分紅

Annaly Capital Management(NYSE:NLY)是抵押房地產投資信托(mREIT)。而不是擁有財產,并收取租金,mREITs投資房地產的債務,主要是抵押貸款。隨著抵押貸款市場的活躍,第二季度mREIT領域受到重創。最終,美聯儲得以平息市場,這些公司已基本恢復。

Annaly專注于美國政府擔保的住房抵押貸款。它借錢購買抵押貸款,然后在借貸成本和抵押貸款收益之間獲得利差。Annaly支付的季度股息為0.22美元,截至上周五收盤,股息收益率為10.8%。

mREIT行業不會像成長股票一樣經歷巨大的資本收益。但是,正如我們在今年早些時候所看到的那樣,盡管這些股息可能會波動,但這些股票通常會支付高于市場的股息。Annaly是我的CAPS精選之一。

信托銀行受信貸周期影響較小

紐約梅隆銀行(NYSE:BK)是一家信托銀行,與典型的商業銀行略有不同。雖然大多數商業銀行通過貸款和存款獲得利潤,但信托銀行產生了更多的手續費收入。

紐約銀行為許多最大的共同基金提供托管服務,這意味著它可以處理投資,贖回,每日資產評估和其他服務。它還充當公司的托管銀行,提供現金管理服務。最后,紐約銀行擁有Pershing,后者是最大的清算公司之一。

紐約銀行的商業模式意味著與美國銀行或摩根大通相比,它承擔的信用風險要少。這意味著其收入流在整個業務周期中更具彈性。紐約銀行的收益在經濟低迷時期將更為穩定,但是一旦資產減記完成,它們的反彈速度將不會很快。

如果由于當前局勢而使美國經濟再度下滑,那么紐約銀行的收費業務將相對不受影響。它支付了0.31美元的季度股息,相當于3.3%的收益率。

住房短缺對木材房地產投資信托基金來說是件好事

Weyerhaeuser(NYSE:WY)是一家木材房地產投資信托基金,這意味著它擁有和管理森林-就Weyerhaeuser而言,在美國和加拿大約有2550萬英畝的林地。木材需求猛增,因為當前局勢危機增加了對獨戶房屋的需求,而可用庫存量已降至最低水平。

在6月,Weyerhaeuser暫停了股息,以防萬一,但很快在新框架下恢復了股息。在當前局勢之前,它支付了0.31美元的股息,按當前價格計算,相當于4.3%的收益率。在新框架下,該公司將派發每股0.17美元的季度基本股息,然后派發可變現金股息,以便派發75%至80%的可分配資金。Weyerhauser的基本股利計算為任何可變股利之前的2.4%。這低于百事可樂的水平-但是,可變部分應該將其推高,特別是如果2021年是木材需求又一個豐收年。

可變部分將在年底支付,這意味著Weyerhaeuser不會在2022年第一季度之前支付額外的股息。這種結構使公司更具靈活性,以便在下行年份(如2019年)能夠保持其派息率在100%以內,但仍然可以在好年份分配財富。

鑒于對單戶家庭財產的需求不斷增長,并且遠程辦公使通勤變得不那么重要,房屋建設應能獲得良好的發展,這對木材供應商而言是個好消息。下圖顯示了以單月房屋供應量衡量的單戶住宅可用供應量。我們處于歷史最低點,按照目前的銷售速度,只有2.4個月的房屋價值。

鑒于六個月的供應或多或少是正常的,而且需求正在激增,因此對于房屋建筑行業來說,明年可能會是一個年代。Weyerhaeuser的基本股息相當可觀,2022年將有可變股息增長。

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