Winnebago(NYSE:WGO)股東有充分的理由期待公司在12月下旬發布的2021財年第一季度業績。在與當前局勢相關的停工后,經銷商重新庫存,這家RV巨頭恢復了上一季度的銷售增長。由于飛機旅行需求低迷時,消費者將現金轉至RV,這些地點的交通擁擠也說服了經銷商增加訂單。

溫尼伯戈(Winnebago)本周的第一季度報告通過揭示可牽引和房車部門的銷量激增,證實了這一積極的敘述。積壓的記錄表明,RV市場份額領導者的增長更快。

讓我們仔細看看。

銷量加快

溫尼伯戈(Winnebago)高管在10月份表示,隨著消費者轉向RV利基市場,在離家較近的地方提供戶外休閑活動,需求似乎正在上升。隨著銷售躍升35%,這種刺激在本周的報告中得以體現。不包括最近收購的Newmar品牌,Winnebago的收入增長了22%,比上一季度的15%增長有所加快。

這家汽車制造商看到了其整個產品組合的實力,其中牽引車銷量同比增長33%,房車收入同比增長7%。在計入Newmar品牌之后,該房車市場的增長率為43%。

高管們表示,這些指標以及Winnebago不斷增長的市場份額說明了該業務的內在優勢。首席執行官Michael Happe在新聞稿中說:“這些結果突顯了我們無與倫比的領先品牌產品組合的實力,以及最終消費者的持續需求。”

定價與成本

溫尼巴哥還能夠將這些銷售中的較大份額轉化為利潤。毛利率上升了四個百分點,達到銷售額的17.3%。包括削減成本在內的若干積極趨勢推動了這一成功。但最大的因素是穩定的定價。Happe說:“我們所看到的勢頭……使我們能夠在市場上獲得產品的全部價值。”

毛利率的提高和運營費用的下降共同推動了利潤的增長,稅前收入為7500萬美元,占銷售額的9.5%,去年同期為1800萬美元,占銷售額的3.1%。每股收益從0.44美元躍升至1.70美元。

公制 變化(同比)
收入 35%
營業收入 256%
每股收益 286%

庫存和積壓

Winnebago保留了最后一個最好的消息,在其積壓的更新中表示,經銷商幾乎無法滿足房車需求。可牽引部門的訂單同比增長了三倍多,房車部門的積壓訂單量激增了400%。這種提振的一部分只是今年早些時候與大流行相關的關閉而造成的暫時補給。但是Winnebago的經銷商合作伙伴也對強勁的需求趨勢做出了反應,如價格促銷活動數量的下降。

管理層表示,即使該國大部分地區的冬季天氣下降,對該類別的興趣也沒有絲毫減弱的跡象。結合其市場份額的增長和利潤率的提高,這充分表明Winnebago有望為創紀錄的2021財年做好準備。盡管一些重要風險威脅著樂觀的前景,包括可能削弱消費者可自由支配需求的衰退,但投資者必須在動蕩的2020年即將結束時,他們對Winnebago所見所聞感到滿意。

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