標準普爾全球市場情報(S&P Global Market Intelligence)提供的數據顯示,材料科學公司康寧(NYSE:GLW)的股價在2020年上漲了24%。今年的業績標志著三月低點的強勁復蘇。簡而言之,康寧的銷售正在恢復,市場定價在2021年強勁增長。

盡管2020年全球經濟遭受重創,但康寧在第三季度仍設法實現了同比2%的銷售增長。它是由顯示技術收入(用于電視,筆記本電腦和顯示器的OLED和LCD顯示器)增長4%,以及特種材料(智能手機,半導體和一般工業應用中使用的玻璃和其他材料)增長23%推動的。這兩個因素有助于抵消光通信(光纖和電纜),環境技術和生命科學領域的下降。

消費電子產品的銷售早日復蘇在很大程度上是由于中國開始復蘇。隨著全球經濟的開放,公司希望在2021年繼續發展。特別是,康寧將從5G網絡投資的增加,汽車產量的增加以及工業活動的總體改善中受益。

在這種情況下,華爾街分析師預測,2021年的銷售額將增長11.2%,這將使每股收益增長36%,達到1.87美元。

投資者將希望看到第三季度產生的積極銷售勢頭將持續到第四季度,然后進入2021年。但是,長期的問題是,其利潤率和收入產生的自由現金流是否在某種程度上是長期的?行業競爭導致長期下降。

如果利潤率長期下降,則可能需要調低長期收益假設。或者,如果利潤率再次開始上升,那么情況恰好相反-康寧需要密切關注。

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